铁龙物小流企业价值评估.docVIP

目 录 引言 2 1研究背景与研究意义 2 2研究思路与研究框架 3 1．物流行业背景分析 3 1．1我国物流行业的特点与发展现状 3 1.1.1 我国物流行业的特点 4 1.1.2 我国物流行业的发展现状 4 1．2我国物流行业的发展趋势与发展前景 5 1.2.1我国物流行业的发展趋势 5 1.2.2我国物流行业的发展前景 6 2．铁龙物流基本情况分析 7 2.1 铁龙物流经营业务介绍及分析 7 2.2 铁龙物流的行业地位分析 9 2.3 铁龙物流的发展潜力 9 2.4 铁龙物流走势图分析 11 3．铁龙物流财务状况分析 11 3.1 偿债能力分析 12 3.2 营运能力分析 12 3.3 盈利能力分析 13 3.4 投资收益能力分析 14 4．铁龙物流投资价值评估 15 4.1 铁龙物流业绩预测 15 4.2 市盈率法估值 16 5．投资建议与风险揭示 17 6．基本结论 18 参考文献 19 致 谢 20 引言 1研究背景与研究意义 随着中国加入WTO后，由于服务业市场准入的扩大，我国物流产业势必要融入全球性物流产业跨国化、大型化和互联网经济化的浪潮中，这将对我国的贸易和产业的布局产生极其深远的影响，而贸易和产业布局的变化反过来刺激物流产业的发展。入世以后，随着外国物流公司涌入中国，我国物流业势必受到极大的冲击，竞争日趋激烈，发展现代物流已经被我国物流企业提上日程了。我们应该承认，我国的物流企业正处于成长期，很多方面与国际同业有着较大的差距。这些差距主要是观念上的差距、掌握资源的差距、规模上的差距、成本方面的差距、服务方面的差距、人才方面的差距。但同时物流产业国际化也给我国带来了机遇。从短期看，克服贸易壁垒的费用逐渐下降推动了进出口贸易的迅速增长，为我国物流业走出国门提供了契机；从长期看，物流行业发展的本身又将降低贸易的运输费用，从而对国内统一市场的形成、资源配置效率的提高和区域经济发展水平差距的缩小带来积极影响，并加速中国参与国际分工和全球经济一体化的进程，从而为物流业的发展提供持续扩张的空间。 由于铁龙物流在行业内具有代表性，故本文将通过对其进行分析，挖掘出企业的优势以及发现其存在的问题以供投资者进行参考。 2研究思路与研究框架 本论文拟在前人研究的基础上，充分结合当下经济环境和行业、公司状况，对铁龙物流进行以下分析。首先，通过对物流行业背景分析揭示我国物流行业的特点与发展现状与我国物流行业的发展趋势与发展前景；其次，以公司基本情况分析和财务状况分析及股票技术分析相结合的手段对铁龙物流的投资价值进行分析；最后，给予投资者投资建议和风险提示。本文旨在帮助投资者进一步了解该公司的财务及经营状况，为投资者投资决策提供有益帮助和参考。 1．物流行业背景分析 1．1我国物流行业的特点与发展现状 物流是指物质资料从供应者到需求者的物流运动，是运输、保管、包装、装卸、流通加工、配送以及信息等多项基本活动的统一，以信息为中介构成的有机整体。 1.1.1 我国物流行业的特点 （1）物流服务方式和手段原始且单一 中国大多数物流公司由于服务意识不强、技术水平落后、专业人才匮乏，大都只能简单地提供运输和仓储等单项或分段的物流服务，而不能提供物流信息、库存管理、物流方案设计等增值服务以及完整的物流解决方案。 （2）物流企业技术装备落后 物流装备水平较低，各种运输方式之间装备标准不统一，物流器具标准不配套，物流包装标准与物流设施标准之间缺乏有效地衔接，在一定程度上延缓了物流机械化和自动化水平的提高，影响了运输工具的装卸率、装卸设备的荷载率以及仓储设施的空间利用率。 （3）物流企业规模过小，服务能力不足 中国从事公路货物运输的经营业户有274万家，平均每个经营业户拥有的运营车辆仅1.43辆，具有全国服务网络，能够提供全程全网服务的企业凤毛麟角，更谈不上提供全球范围的服务。 1.1.2 我国物流行业的发展现状 （1）物流基础设施初具规模 近年来，中国以干线铁路、高速公路、枢纽机场、国际航运中心为重点，大力推进物流基础设施建设。通过以下几组数据我们可以看到中国物流基础设施的发展： 表1.1 截止2000年末中国主要几种交通方式里程 交通方式 铁路营业里程 公路通车里程 内河千吨级以上航道 航空里程 管道里程 里程数（万公里） 6.8 140 0.7855 151 2.5 数据来源：《中国物流行业分析报告》1 （2）物流技术设备市场活跃 中国的集装箱生产能力和国际市场份额都已居世界首位，但是总体来看，中国物流设备制造企业的规模一般偏小，承担大型项目及成套设备制造的能力不足，高技术产品的质量不够稳定，因而国外物流技术设备厂商纷纷进入中国抢占市场，中外企业对市场的争夺势必激烈。 （3）第三方物流逐渐兴起 有57%的生产企业和38%的