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项目二 资金时间价值及其应用 复利：将本金所生利息加入本金再计息（利滚利） 复利终值的计算 第1年终值＝ P×（1＋i） 第2年终值＝ P×（1＋i）×（1＋i）= P×（1＋i）2 第3年终值＝P×（1＋i）2 ×（1＋i）=P×（1＋i）3 ………… 第n年终值＝P×（1＋i）n 即： 复利终值＝现值×（1＋利率）期数 ＝现值×复利终值系数 通常情况下，货币时间价值采用复利计息方式进行计算。 复利终值系数表（F/P, i, n ) 模块二 酒店资金筹集管理 项目一 酒店资金需要量预测 项目三 酒店筹资分析与决策 资金成本的表示 可以用绝对数表示，也可用相对数表示 资金成本的基本计算公式: 该公司2008年的销售收入1,600,000元，销售净利率为10%。企业计划2009年将销售收入提高到2,000,000元，企业目前生产能力已饱和，若企业的股利支付率为40%，为满足经营规模扩大的需要，企业要从外部筹集多少资金？ 例： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 计划增加的销售收入部分需要追加的敏感资产 （2000000－1600000）×62.5%=250000（元） 计划增加的销售收入部分需要追加的敏感负债 （2000000－1600000）×14.38%=57520（元） 计划企业通过留存收益所能获得的资金 10000+2000000×10%×（1-40%）=120000（元） 计划期企业需要从外部筹集资金的数额＝250000-57520-120000＝72480元 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 练习：Ｐ50 案例分析题，第2题 作业：Ｐ７６ 案例分析题，第2题 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模块二 酒店资金筹集管理 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 能力目标 能够运用资金成本对酒店的筹资方案进行决策分析 知识目标 掌握资本成本的概念和计算 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资金成本是企业筹集和使用资金所付出的牺牲或代价。 资金成本（资本成本）的组成： 1、为取得资金而发生的一次性费用，即：“筹资费用”。如：筹资过程中发生的申请费、注册费、代理费、手续费 、股票债券的印刷费等。 2、为有偿占用资金而付出的代价，即“用资费用” （使用费用）。如：使用过程中支付的利息、股利等。 资金成本的含义 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资金成本是企业为实际使用的资金（筹资额 - 筹资费用）所付出的代价（用资费用）。 资金成本 (资金成本率) = 每年用资费用 筹资总额-资金筹集费 ×(1－所得税税率) Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * * * * * 模块二 酒店资金筹集管理 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3
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