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悍马定理悍马定理一：世界上不存在可以在任何行情都赢利的策略也就是世界上没有圣杯。 悍马定理二：对于任意一种行情，都有至少策略一种能够赚钱的。 悍马定理三：通过策略组合，使得自己能够在行情不好的时候生存下来，就能赢得胜利。 悍马定理四：如果一直交易下去，任何策略/模型都会暴仓 证明过程如下：任何策略/模型的维度适应性都是有限的，而行情的发展可能性是无限的。 好比猴子写出莎士比亚的例子：无数多只猴子在电脑前敲击键盘，总有一只猴子能敲出一部完整的莎士比亚。 悍马定理五：在一个完全有效的市场，浮亏×浮亏时间＋亏损×亏损时间=浮赢×浮赢时间＋赢利×赢利时间。??悍马定理六：模型的赢利能力与模型的简单或复杂无关。但简单的模型通用性好，适用时间长；而对风险和赢利的控制能力强的往往是复杂的模型。悍马定理七：程序化交易没有暴利，但可以提升对风险和收益的控制力。如果模型测试结果给初学者一个惊喜，基本上可以肯定模型设计逻辑出错了。悍马定理八：程序化交易的核心是风险计算和管控，策略的重要性居其次，而这一切的前提是有良好的执行力。悍马定理九：由于策略（因子）间存在相关性的原因，实际风险比理论计算的模型组合的风险大2－3倍。由于各模型存在共振的可能，因此组合对降低单次（或一段时间）的资金回撤的帮助是有限的。但从一个较长时间来看，组合确实能有效降低风险。 悍马定理十：模型销售需要加密，不是因为模型好，而是因为模型不好。 悍马定理十一：市场自身并没有振荡与趋势之分，所谓的趋势和振荡都是交易者自己定义的。定义趋势和振荡主要的考虑因素是波动率、波动形态和交易者主观上想做多大的行情。悍马定理十二：一个普通人，用普通的方法，也能赢利。这是一个交易者必须要有的信念。如果没有这个信念，就不能进入市场。悍马定理十三：如果能不在乎一次交易的盈亏，就可以做到不大亏；能不在乎一天交易的盈亏，可以有赢利的机会；能不在乎一周的的盈亏，可以开个小私募帮别人理财；能不在乎一个月的盈亏，可以管理一个大基金；能不在乎一年或者几年的盈亏，那你就是投资大师了。悍马定理十四：在不能有效预测市场的情况下，小止损和赢利不能同时做到。也就是说，对绝大多数人而言，小止损的交易方法是不现实的。悍马定理十五：胜率太高，对赢利能力是一种极大的损害；因为每次没把利润赚透，就出局了。但在投资组合中，可以包含一定量的高胜率模型。悍马定理十六：赚钱是很实在的事情，任何策略/模型，能赚钱就用，不能赚钱就抛弃,活在当下最重要。悍马定理十七：在自由博弈的市场，价格规律具有自我终结的特性。因此，仅对价格变化进行纯数理的研究并不能有效预测未来。说明：不排除有一些数学、物理方面方面的专家能在一段时间预测未来，但对这些预测结果，研究者自己有多大把握？使用者又能有多大的信任？这些都是问题。总体而言，数理分析预测的效率非常低。所以，从程序化实战的角度，完全可以认为数理分析不能预测未来。悍马定理十八：程序化交易的赢利来源主要不是靠预测，或更加准确的说，基本不靠预测，靠的是风险计算和控制。悍马定理十九：经过数理分析专业训练的人员从事程序化交易的优势是：他掌握了更多的描述价格运动的方法，各种方法并没有优劣，但对于某种特定的行情，总有一种或几种方法比其他方法更有效。悍马定理二十：在对程序非常了解的情况下，手动干预程序化交易是允许的。这时候的手动操作，可以被理解成是系统交易的一个组成部分。特别是对于超级交易者，本来就不分自动交易与主观交易。悍马定理二十一：浮亏不扛，怎么成为人上人。说明：这条是关于理念的，而非关于技术的。适用于重口味，追求大输大赢，大开大合的投资人。从技术的角度解释，就是你能承担多大的浮亏，就能有多大的赢面。在艾古的操盘理念中，也有类似的说法：不抄底，不逃顶，不止损。悍马定理二十二：要赚小钱，就要扛小亏；要赚大钱，就要扛大亏。总之，要想在投机市场盈利，就必须要有一定的心理承受能力。说明：这是对上一条的补充，因为太多人对扛浮亏有异议。悍马定理二十三：投机市场没有必然的赢家，大家比的都是谁活的长久一点而已。如果在退出投机市场的时候，还是盈利的，那就是赢家。说明：是不是太悲观了，但现实就是如此的。要想长期在投机市场生存，不妨去做培训、经纪、出版、代客理财等业务，他们是不会输的。 悍马定理二十四：出来混，迟早要还的。说明：专指那些不止损、带着浮亏重仓过夜的操作方法。这条与悍马定理二十一好像是相矛盾的，这恰恰就是程序化交易的精髓所在，程序化交易就是要在这样的自相矛盾中找出可以生存的夹缝。悍马定理二十五：漂亮是要花钱的，让心脏好受一点也是要花钱的。指的是要想减小回撤幅度，平滑资金曲线，是要以降低总收益为代价的。但这种代价是值得的，可以让交易者 在投机市场活的长久一些。