武汉大学MBA财务管理讲义-chap8融资决策理论分析.pptVIP

营业风险和经营杠杆经营杠杆系数计算方法： （1）利用息税前收益和销售量(额)变动率的对比关系确定 例：设甲乙两家公司的有关资料如下表所示： 项目 甲公司 乙公司 1999年 2000年 1999年 2000年 销售量(件) 80,000 120,000 80,000 120,000 固定成本(元) 30,000 60,000 单位变动成本(元) 1.50 1.00 单位售价(元) 2 2 营业风险和经营杠杆解：根据上述资料，可计算出甲、乙两家公司在不同销量下的息税前收益。如下表所示：单位（元） 项目 甲公司 乙公司 1999年 2000年 1999年 2000年 销售收入 160,000 240,000 160,000 240,000 固定成本总额 30,000 30,000 60,000 60,000 变动成本总额 120,000 180,000 80,000 120,000 经营成本 150,000 210,000 140,000 170,000 息税前收益 10,000 30,000 20,000 70,000 营业风险和经营杠杆甲公司： 乙公司： 营业风险和经营杠杆计算结果表明，甲公司和乙公司销量变动相同单位时，乙公司经营收益变动大于甲公司。 乙公司的营业风险比甲公司营业风险高。 营业风险和经营杠杆利用贡献毛益与经营收益的对比关系确定 计算公式为: 式中：DOL－经营杠