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测试一 1.现代组合理论的创始人是：马科维滋 2.你以15元的价格购买了1000股某公司股票，持有一年后以20元的价格将其卖出，持有期间无红利支付。则你的持有期的对数收益率为：28.77%3.你以20元的价格购买了100股股票，一年后你收到了100元的红利，并以每股29元的价格将股票卖出。你的持有期收益率是多少？50% 4.证券投资收益的两个突出特点是 B.证券收益的不确定性 C.证券收益之间的相关性 5.1952年马科维滋发表的论文《资产组合的选择》的主要贡献有 开创了在不确定条件下理性投资者进行资产组合投资的理论和方法 B.第一次用定量的方法证明了分散投资的优点 C.通过建立模型，使人们按照自己的偏好，精确地选择一个确定风险下能提供最大收益的资产组合 6.关于两证券收益之间的协方差，下列说法正确的是 A.协方差是衡量两证券收益在一个共同周期中相互影响的方向的指标 B.正的协方差意味着资产收益同方向变动,负的协方差意味着资产收益反方向变动 C.协方差的大小是无限的，从理论上来说，其变化范围可以从负无穷大到正无穷大 7.分散化投资思想最早可以追溯到 A.16世纪莎士比亚的著作《威尼斯商人》8.风险厌恶型投资者的期望值－标准差准则（主宰法则）的含义是指 A.在同等风险的情况下，投资者会选择期望收益率较高的证券 C.在期望收益率同等的条件下，投资者会选择标准差较小的证券9.在持有股票ABC期间，你有如下的持有期预期收益率（HPR）的概率分布： 经济形势 概率 HPR％ 经济繁荣 0.3 18 正常增长 0.5 12 经济衰退 0.2 -5 则，ABC股票的持有期期望收益率和预期标准差分别为： C. 10.4%, 8.13% 测试二 1.下面哪一个是关于风险厌恶者的陈述是正确的？ C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 2.在均值－方差坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？ C.它是收益率和标准差提供相同效用的投资组合轨迹 3.关于公平游戏，下列说法正确的是 A.风险厌恶者不会参与 C.是没有风险溢价的风险投资 D.期望利润为零 4.假设投资者的效用函数为U＝E（r）－3/2(σ^2)。为了使预期效用最大化，他应该选择下列哪项预期收益率和标准差的资产？ C. 10％，10％ 5.下列哪些论述是正确的？ A.风险厌恶投资者拒绝参加公平游戏的投资 B.风险中性的投资者只通过预期收益率评价风险资产 6.风险的存在意味着 B.多于一种结果的可能性 7.在收益－标准差坐标中，下列哪些论述是正确的？ C.在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大 D.两个投资者的无差异曲线可能相交 国库券支付6％的收益率。有一种风险资产有40％的概率取得12％的收益，有60％的概率取得2％的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样的一个风险资产？ B.不愿意，因为他们没有获得风险溢价 9.在均值－方差坐标中，风险厌恶型投资者的无差异曲线的斜率是 D.正的 10.A是一个风险厌恶的投资者，B的风险厌恶程度小于A，因此D. 对于相同的收益率，B比A忍受更高的风险 测试三 1.投资组合的权重是指B.组合中在某证券上的投资额与自有总投资额的比重 2.国库券一般被看成无风险证券，是因为 A.短期的特性使得它们的价值对于利率波动不敏感 B.通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的 3.关于组合的预期收益率，下列说法正确的是 A.组合的预期收益率是组合中每种证券预期收益率的加权平均值 B.如果没有卖空，两种证券的组合的预期收益率总是介于两证券各自收益率之间 C.如果允许卖空，组合的预期收益率可能会无限上升 D.如果投资者想提高组合的收益率，只需要大量卖空收益率相对较低的证券 4.投资者把他的财富的30％投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益和标准差分别为 B.0.087；0.06 5.关于证券投资组合的风险（方差），下列说法正确的是A.对于完全正相关的两证券，只要它们的标准差不同，在允许卖空的条件下，总可以构造一个零风险组合 B.对于完全负相关的两证券，也可以构造一个零风险组合 C.投资组合的风险与组合中证券之间的相关性有密切的关系 按照马科维滋模型的建议，投资者的最优组合点的选择在 B.在有效边界上 7.在引入无风险资产的情况下，由无风险资产和风险资产组合构成组合，则 A.有效边界变为由无风险收益率出发，与风险资产有效边界相切