中级会计财务管理之筹件资管理总结.doc

第三章 筹资管理 本章考情分析 本章属于重点章。本章第五节资金需求量预测的销售百分比法销售百分比法掌握（）筹资的分类；（）筹资（）债券融资租赁筹资（）可转换债券认股权证筹资（） 是否以金融机构为媒介 直接筹资 直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集到股权资金，也可以筹集到债务资金。 间接筹资 间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。 分类依据 类型 资本来源 特点 按资金的来源范围不同 内部筹资 内部筹资 内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。 内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。 外部筹资 对于内部筹资往往难以满足需要的企业要选择外部筹资，如发行股票、债券、利用商业信用、银行借款等。 筹资成本较高。 按所筹集资金的使用期限不同 长期筹资 一年以上的资金筹集活动。采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。 短期筹资 短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。 【】 考点三：企业资本金制度 （一）资本金的本质特征 资本金：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。 （二）资本金的筹集 1.资本金的最低限额 我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资本的最低限额为3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。 2.资本金的出资方式 根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。 【】【】【链接】【链接】【例题】某公司为一家新建的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（） A.100万元B.200万元 C.300万元D.400万元 【答案】B 【解析】股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。所以该公司股东首次出资的最低金额是200（=1000×20%）万元。【链接】【例题】企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ ）。 A.吸收货币资产B.吸收实物资产 C.吸收专有技术D.吸收土地使用权 【答案】C 【解析】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。所以，选项正确【例题】下列各项中，不能作为无形资产出资的是（ ）。 A.专利权 B.商标权 C.非专利技术 D.特许经营权 【答案】D 【解析】对于无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等做价出资。所以选项D。【链接】【链接】上市公司引入战略投资者的主要作用有（ ）。 A.优化股权结构 B.提升公司形象C.提高资本市场认同度 D.提高公司资源整合能力 【答案】ABCD 【解析】题主要考核点引入战略投资者的作用。上市公司引入战略投资者的主要作用有：（1）提升公司形象，提高资本市场认同度。（2）优化股权结构，健全公司法人治理。（3）提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力。（4）达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。因此选项A、B、C、D都是正确的。留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有。 A.筹资数额有限 B.不存在资本成本 C.不发生筹资费用 D.改变控制权结构 【答案】AC 【解析】留存收益筹资的特点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。所以，选项正确规定根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。 （ ） 【答案】【解析】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（ ）。 A.筹资风险小 B.筹资速度快 C.资本成本低 D.筹资数额大 【答案】BC 【解析】题主要考核点银行借款筹资的特点。相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。因此，选项B、C是正确的。一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（ ）。 A.财务风险较小 B.限制条件较少 C.资本成本较低 D.融资速度较快 【答案】C 【解析】题主要考核的是债务筹资的优缺点。同发行债券相比，融资租赁租金通常比发行债券所负担的利息高得多融资租赁的资本成本高。如果企业在发行债券的契约中规定了