运输技术经济学第二章学案.ppt

②等额支付偿债基金公式（已知F求A） 偿债基金公式是等额支付终值公式的逆运算，即已知终值F，求与之等价的等额年值A。 系数 为等额支付偿债基金系数，用符号（A/F,i,n）表示，其值可查附表。 A=？ 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n F已知 查附表求： （F/A,8%,15）=？ （A/F,8%,15）=？ 注意事项： 在使用等额支付终值公式和等额支付偿债基金公式计算时，必须注意现金流量发生的时间点。如果出现如下图所示现金流量，应对公式进行一定变换。 区别：等额支付终值和偿债基金公式中的A是从第1年末开始的，而左图是从第1年初开始的 A F 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n i ③等额支付现值公式（已知A求P） 从第1年末到第n年末有一个等额的现金流序列，每年的金额均为A，这一等额年金序列在利率为i的条件下，其现值是多少？ 其中，系数 为等额支付现值系数，记为(P/A,i,n)，值可查附表。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n P=？ A已知 公式推导：假设有两种储蓄方案，第一种：在第一年年初一次性存入P元；第二种：在每年年末存入等额存款额A元，两者存款周期均为n年，年利率均为i，要求两种存款方式的到期后的本息F相同。 0 1 2 3 4 n-2 n-1 n P=？ A已知 F 第一种：整付终值公式 P(1+i)n=F 第二种：等额支付终值公式 A[(1+i)n-1]/i=F 要求：两种F相同，则：P(1+i)n= A[(1+i)n-1]/i P= A[(1+i)n-1]/[i(1+i)n] 例：某运输设备的经济寿命为8年，预计年净收益20万元，残值为0，若投资者要求的年收益率为20％，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？ 分析： 该问题等同于在银行利率为20％条件下，若存款者连续8年每年从银行取出20万元，则现在应存入银行多少钱？即求等额支付现值。 解：由题可知：A=20万元，n=8年，i=20%，求P 根据等额支付现值公式得: 所以，投资者最多愿意出76.74 万元。 ④资本回收公式（已知P求A） 银行现提供贷款P元，年利率为i，要求在n年内等额分期回收全部贷款，问每年末应回收多少资金？这是已知现值P求年金A的问题。 称为等额支付资本回收系数，记为(A/P,i,n)，其值可查附表。 P已知 0 1 2 3 n-2 n-1 n A=？ 为等额支付现值的逆运算 查附表求： （P/A,30%,10）=？ （A/P,30%,10）=？ 实例：某人为购买商品房而向银行贷款10万元，年利率为12%，按月计息，贷款周期为5年，现有两种还款方式: (1)等额本息还款； (2)等额本金还款， 求两种方式每期应偿还利息与本金各为多少？ 分析: (1)等额本息还款：是在还款期内，每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息)，即前面所述的等额支付资金回收（已知P求A）。 (2)等额本金还款：是将本金每月等额偿还，然后根据剩余本金计算利息。 2013年8月工行还贷利率 解：由题目可知，年利率为12%，月实际利率则为1%，5年还款期按月计算共60期，即n=60；P=10万元 第一种方式： 根据资本回收公式可知（已知P求A）： 期数 应还 本金 应还 利息 月还 款额 贷款 余额 0 100000 1 1224.44 1000.00 2224.44 98775.56 2 1236.69 987.76 2224.44 97538.87 3 1249.06 975.39 2224.44 96289.81 4 1261.55 962.90 2224.44 95028.26 … … … 2224.44 … 59 2180.61 43.83 2224.44 2202.42 60 2202.42 22.02 2224.44 0.00 合计 100000 33466.68 133466.4 月还款额相同，月还本金逐月递增，而月还利息随着贷款余额的减少而逐月减少。 第二种方式：即每月归还的本金相同 月还本金额 =贷款总额/贷款期数