加拿际大交易所交易规则.docxVIP

在加拿大公开上市（一）公开上市的方式加拿大的大多数股票可以通过多伦多证券交易所主板（TSX），或多伦多证券交易所创业板（TSX-V）其中之一发行股票并成为上市公司。公司可以在多伦多证券交易所主板或者创业板通过公开发售原始股票，直接挂牌上市，借壳上市或者利用创业板的资本基金项目上市：发行原始：通过发行原始股票上市是获得在证券交易所挂牌的一种传统方式。这种方式包括通过向有关证券委员会递交招股书向公众发售股票， 在上市申请批准以后就可以在有关证券交易所挂牌进行公开交易。招股书的内容一般包括提供给潜在投资人所有与股票发行人以及和其股票相关的重要信息。直接挂牌上市：已经在其它股票交易所挂牌上市的股票发行人如果能够符合有关上市标准可以直接在多伦多证券交易所主板或创业板上市。同时，如果股票发行人已经在另一个证券交易所上市，该证券交易所是多伦多证券交易所已经认可承认的证券交易所，而且该证券交易所的上市要求和多伦多证券交易所主板或创业板的上市要求相同，如果符合这些情况，该股票发行人有资格在多伦多证券交易所主板或创业板获得有关上市规则和披露报告要求上的某些豁免。借壳上市：借壳上市（简称“RTO”），也称为买壳上市或反向收购是通过多种方式，包括企业联合，或通过股票发行人的资产更换上市公司股票来发行自己的股票。这样的上市方式必须涉及一家已经上市的“壳”公司，该公司虽然不再继续自己的商业运作，但是还继续保留其公众股东。通过借壳上市发行股票的公司要符合多伦多证券交易所主板或创业板发行原始股票的要求，必须递交申请并要经过与发行原始股票要求一样的申请程序。通过多伦多证券交易所创业板资本基金公司上市：多伦多证券交易所创业板允许股票发行人作为资本基金公司（简称“CPC”）上市。资本基金公司上市计划被界定为一种公司的融资架构，目的是能够使企业在其早期发展阶段获得融资以便使公司今后能够在股票市场发行股票。资本基金公司上市计划准许一个除了拥有现金而没有任何其他资产的新建公司公开发售股票并在多伦多证券交易所创业板挂牌上市。资本基金公司计划希望利用这个资金“平台”来寻找和评估可以收购的潜在资产或公司，一旦收购了锁定的资产或公司就可以使该资本基金公司在多伦多证券交易所创业板上挂牌交易。（二）在加拿大上市的要求和时间进程概述寻求在多伦多证券交易所主板或创业板上市申请人必须满足有关在财务上，股票发售和其它方面的最低标准要求。在多伦多证券交易所主板市场上市要求的概述情况请见附录一，在多伦多证券交易所创业板上市要求的概述情况请见附录二。任何想在证券交易所上市发行股票的公司必须要向该证券交易所提交上市申请和相关的数据支持材料。这些材料要表明上市申请人能够满足在证券交易所上市的最低要求。下面是这些要求的概要介绍。1、在多伦多证券交易所主板上市的要求 多伦多证券交易所主板市场将股票发行申请人划分为三个类别：（ 1）一般工业类（一般工业类股票发行申请人进一步划分为盈利性公司、预测将盈利的公司、科技公司、研发公司和可豁免公司）；（2）矿业类（矿业发行申请人进一步划分为生产性矿业公司和处于勘探与开发阶段的矿业公司）；（3）石油和天然气行业类。每类行业申请人都要按照其行业最低的上市要求申请上市。 一般情况下 , 发售给公众股份的最低要求要达到不少于一百万自由交易股份，总市值合计至少要达到四百万加元（划分在一般工业类的从事硬件，软件，电讯和信息科技业务的“科技”公司市值要达到一千万加元），至少要有三百个公众持股人，每一个公众持股人持有一个或一个以上的交易单位。 国际申请人如果已经在其它地方获得承认的证券交易所（如美国的纳斯达克，纽约证券交易所，简称 “NYSE”）上市，其公司是在加拿大以外注册，如果其所上市的证券交易所已获多伦多证券交易所认可接受，一般要求该公司证明公司符合有加拿大人加入的要求并遵守加拿大的披露报告责任即可。如果该国际发行人已经有加拿大人是其董事会成员或高层管理人员，雇员，或者发行人的顾问是在加拿大就可以被认为符合上述要求。在股票发行申请人公司相对比较新，其营运记录有限的情况下，申请人提供的管理层人员经验和专业特长的证据将成为上市申请程序中很重要的因素。 除了被多伦多证券交易所列为“豁免”的股票发行人，所有在多伦多证券交易所主板上市的股票发行申请人必须要有保荐人并提供保荐人书面报告，这是一个强制性要求。如果股票发行申请人经营期较长，其有形资产净值达到七千五百万加元或以上，该公司可以被列在多伦多证券交易所“豁免股票发行人”的名单中。 股票发行申请人还必须签署上市协议书，正式将股票发行人根据多伦多证券交易所要求所做的持续上市交易承诺登记备案。2、在多伦多证券交易所创业板上市的要求 多伦多证券交易所创业板的上市要求特别针对那些新兴发展公司，其要求特别注重管理队伍的管理经验和公司的产品与服