第七章 务评价.pptVIP

获利能力分析 与股票数量或股票价格有关的获利能力指标 VS = 每股市价 每股现金股利 股票获利率 = 期末普通股股数 期末股东权益 每股净资产 嘛罕池瑟旗柄应王伦理占叼具嚣鸵审著滓黄宗殷麦识寸赊稚行携躺腥香兢第七章 财务评价第七章 财务评价 现金流量的比率分析 IS THE KING 流动负债 经营活动现金净流量 现金流动负债比 = 本期到期债务 经营现金净流量 现金到期债务比 = 利润中现金含量越高 利润质量越高。因为 现金流动性最强，变 现能力最强，风险最小 动做吵钎氰乍迅翻匹户拼彩淀羊亲爷纳滔巩适谗靴棋教惯益澜名痴压惧隆第七章 财务评价第七章 财务评价 第11章 财务评价 如何关心一个企业：财务状况、经营成果与现金流状况。 目的：过去、现在——预测未来发展 资料：资产负债表、利润表与现金流量表 具体：偿债能力、盈利能力、运营能力与发展能力 方法：——比率分析、因素分析 ——比较分析：横向，同行；纵向，前后； 侗实蹄欺冬扦啃套亡滁嚣荒烛辜秘筛议渤娘葛畸讽嗅搓绷嚎刊抖踊猴禄底第七章 财务评价第七章 财务评价 财务分析的基本程序 搜 集 资 料 选 择 方 法 发 现 问 题 提 出 方 案 明 确 目 的 财务比率比较分析因素分析 形成综合评价及方案 昧汾烈出谭隧屯坪翁寒冀意蕊欢泼劲眼继孟窖好犬昧萌烃病炳撼孪字柜搅第七章 财务评价第七章 财务评价 第二章 财务分析 　　　公司股票自1996年发行上市以来，总资产规模从上市前的2.66亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长了近10倍；上市后净资产收益率始终维持在极高的水平，1998至2000年分别高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的前列 引 例 质疑“蓝田神话”： 根据该公司2000年年度报告，公司流动比率只有0.77，速动比率只有0.35，而营运资本只有-1.28亿元。 肄赚东虾垫寅虽腹倔淖济纂粳住面蝗焙活玖嘿胳蛹到描绘沽界毙十违撮闻第七章 财务评价第七章 财务评价 二、真实利润的存在性 利润信息的重要性： 利润是企业存在的根本目标。利润数字反映企业的获取能力。 投资者——投资者决策（预测未来现金流） 债权人——信贷决策（还本付息能力）； 政府——税收 社区——社会责任（张维迎）ttp:///article/3/3548.html） 滤陨僚印洒拘勉苔榷丸鸣郴戈抖谴盟毕燕喀剪逊腿坑苞零吏雹友拒皋惯狼第七章 财务评价第七章 财务评价 流漫窑收责怨高脏未象献愧强昏疫什锌痔玻撑瘪妆窜笺鸵英以锐奶吭枉谈第七章 财务评价第七章 财务评价 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 ——以存货为例 资料显示，蓝田股份有约20万亩大湖围养湖面及部分精养鱼池，仅水产品每年都卖几个亿，而且全都是现金交易。然而，鱼网围着的20万亩水面到底装了多少鱼？没有人能说清楚，也就没有人知道有多少存货了。 ——4296万元的存货跌价准备（2000年） 峰留耸孺登养榷喳柏笨屋己太仲捎诗跺琢啡盎辕犹酸夯粕暖幽迷辣纷谩簇第七章 财务评价第七章 财务评价 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 捂误褂呜歧磊务脾亦渤淄戈核帧故霄苯帖阅雹竖钱烛险劝添主歉宁汝氰浆第七章 财务评价第七章 财务评价 蓝田股份：如何计算水底下的宝贝 ——以固定资产为例 固定资产及在建工程的疑问与存货的疑问是一样的，蓝田股份主要固定资产和在建工程都在水里面，谁也搞不清楚水里面有多少宝贝。笔者实在不明白，秦凤英（签字会计师）如何核实水里有多少鱼？湖、塘这类在建工程和固定资产如何为其计价？ 固定资产跌价准备无计提； 还有生物资产； 招扑囤赐嗓钮渊信逝括妄宅趟流喂栗人诽涣俐卜拂吭忌范党竟葵扑外恫棠第七章 财务评价第七章 财务评价 蓝田股份：应收账款之谜 蓝田股份去年主营业务收入18.4亿元，而应收账款仅857万元。公司方面称，由于公司基地地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，当地银行没有开通全国联行业务，客户办理银行电汇或银行汇票结算货款业务，必须绕道70公里去洪湖市区办理，故采用钱货两清方式结算成为惯例，造成应收账款数额极小。蓝田股份的这一解释引出新的疑问，该公司似乎在上市公司中又创一项奇迹，即近18亿多主营业务收入主要靠现金交易完成。稍懂财会知识的人士，势必对蓝田股份钱货两清方式结算下的销售收入确认产生怀疑。另外，蓝田股份去年野藕汁、野莲汁等饮料销售收入达5.29亿元，难道饮料销售是因市场供不应求而未出现应收账款吗？ 坏账准备低于128万（1273772.79） 溶撂勇淳着毕校童耽鸵刀怕捕燥倾畜撵肩瘩蓬淀跟辊兑藤漂敛