04第四章资产负债表分析.pptVIP

第四章 资产负债表分析 谢谢 资产结构的分析可以让我们大略掌握该企业的资产分布状况，以及企业的经营特点、行业特点、转型容易度和技术开发换代能力； 而负债结构的分析则让我们了解了企业发展所需资金的来源情况，以及企业资金利用潜力和企业的安全性、独立性及稳定性。 5.分析负债结构应考虑的因素 （1）经济环境 （2）筹资政策 （3）财务风险 （4）债务偿还期 （二）负债成本分析 负债成本= 各种负债的不同成本会影响负债结构，企业一般希望负债的成本低一点。 存货价值量的确定—明显贬值存货的处理：成本与可变现净值孰低原则，存货成本高于其可变现净值的，要计提存货跌价准备。 明显贬值的存货：时效性强；技术进步快，更新换代快；受偶发性因素影响等 ３.存货构成的项目分析 ——库存材料、在产品、产成品等，它们的库存水平及市场前景。待售产品应少一点。 ４.存货跌价准备分析 要分析前后各期存货跌价准备确定标准有无变化。 5.存货增减变动分析 一般情况下，存货结构应保持相对稳定，要注意异常变动，特别是产成品的大量增加，往往意味着产品的积压。 6.存货规模分析 存货过多，影响资产的流动性、偿债能力、资金周转，增加资金占用和储存成本；太少影响企业正常的生产经营。所以最好按经济批量确定规模。 7.存货质量分析 注意存货的实际质量，有无恶化的迹象。 8.存货会计政策的分析 一是分析存货准备计提是否准确，二是分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响。 （五）长期投资的分析 １.短期投资与长期投资基本差异 ----短期投资的目的是货币增值，无控制目的；数量变化快；用闲置不用的货币投资；投资收益为货币； ----长期投资的目的很多是为了实施控制战略，数量相对变化少，可动用非货币资源，投资收益为投资的质量。 ２.对长期投资质量的认识： ——种类 ①股权投资：第一类：控制性（50%以上，对子公司投资）；第二类：与其他合营者一起实施共同控制的投资（对合营企业投资）；第三类：重大影响（20%-50%，对联营投资）；第四类：不具有控制、共同控制或非重大影响，活跃市场上没有报价且公允价值不能可靠计量（20%以下）；其中第一和第四类用成本法、第二和第三类用权益法。 ②债权投资，如持有至到期日的投资； ３.长期投资的质量分析 （1）高质量的短期投资（交易性金融资产）应该表现为短期投资的直接增值。 （2）高质量的长期投资,表现为： 投资的结构与方向体现或增强企业的核心竞争力，并与企业的战略发展相符。 投资收益的确认导致适当的现金流入量 外部投资环境有利于企业的整体发展 要分析： ----投资构成与方向 ----投资所消耗的资源 ----长期债权投资的账龄分析 注意： 高风险资产区域：本金安全回收； 获取稳定收益能力，投资收益很差可能引起货币状况恶化。 4.长期投资的收益分析——投资收益与质量（现金或股权）——可看出长期投资的质量 投资收益的产生渠道： ----股利； ----债权投资利息 ----现有投资转让收益 要分析： （1）被投资单位的的生产经营业绩和利润分配政策； （2）分析投资收益是否被正确反映 （3）防止投资收益反映不实，逃避所得税； 5.长期投资质量的报表披露 ----三张报表的投资信息；投资规模与投资收益；股权投资减值准备——注意有无人为调节现象。 （六）固定资产的分析 高质量的固定资产，应表现为： 其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配。周转速度适当，利用充分，闲置率不高。 （1）固定资产的分布与利用是否合理； 可以分析固定资产结构（计算某类固定资产价值在全部固定资产总额中的比重）、固定资产变动情况、固定资产新旧程度。 （2）固定资产的取得方式（如以投资方式取得的，要注意它的定价；） （3）固定资产的规模——与生产规模是否一致； （4）固定资产与低值易耗品的区别； （5）固定资产与技术装备水平——反映固定资产的质量； （6）固定资产的折旧问题（预计使用年限和预计净残值确定的合理性、折旧方法的合理性、前后的一致性），有无通过折旧方法的变更来修饰利润； （7）固定资产、在建工程的减值准备计提是否合理，有无修饰现象；小型案例1 （8）在建工程利息的资本化问题；如上市公司渝钛白1997年将钛白粉工程项目建设期间的借款，以及应付债券利息8064万元资本化为在建工程成本，实际上，该工程已于1995年下半年开始试产，1996年已经生产出合格的产品了。所以，按正常的会计核算，应将这8064万元的利息计入1997年度的损益。 （9）固定资产的清理问题（有无不合理的清理） ——如上市公司将不良固定资产卖给母公司 （10）固定资产投资问题 固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点，但是这种假账不可能做的太过分。公司可以故意夸大固定资产投资的成