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为什么学习财务管理 一、有助于了解我们生活的世界 为什么资产报酬率相同的两家上市公司，一家的股价远远高于另一家? 股价大跌时，股评家所谓的“股市目前的系统性风险已经很低”是什么含义? 为什么我国经济发展速度很快，而作为经济“晴雨表”的股市却长期萎靡? 为什么长虹公司赵勇接任董事长后， 2004年巨亏，2005年却能够迅速扭亏。 ……诸如此类的问题，困扰着我们更好地了解所生活的世界。要找到答案吗?可以求助于“财务管理”课程。 二、有助于更理智地参与经济活动 当你决定用分期付款的方式买房子或是汽车，面对不同的金融机构提供的贷款条件，你如何选择最优惠的付款方式? 当你准备投资，面对股票、债券、储蓄等多种投资方式时，你又将如何选择？ 学习财务管理本身不会使你富有，但它会给你一些致富的工具，有助于更理智地参与经济活动。 三、有助于更好地理解政府财务政策 为什么在市场经济环境中，国家对会计产品的管制却不断加强？ 为什么证监会要求上市公司5年内必须更换会计师事务所？ 政府相关财务政策的潜力和局限性何在？ 学习财务管理将有助于你理解政府财务政策背后的深层含义。 无论你将来是公司白领、家庭主妇、还是中南海官员，你都会为学习过财务管理而感到欣慰！ 第一章 总论 第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的原则 第四节 财务管理的方法 第一节 财务管理的概念 一、企业财务活动 1.筹资活动——资金来源 自有资金： 吸收直接投资、发行股票、内部留存收益 债务资金： 银行借款、发行债券、应付款项 2.投资活动 对内投资 购置流动资产、固定资产、无形资产 对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营 3.经营活动 4.利润取得及其分配活动 利润及其分配要按照法定的程序 依法纳税 弥补亏损 提取公积金、公益金 向投资者分配利润 二、企业财务关系 三、财务管理概念 财务管理(Financial management)是企业管理的一部分 依据财经法规制度 按照财务管理原则 组织企业财务活动 处理企业财务关系 四、企业财务管理的特点 综合性强 涉及面广 灵敏度高 第二节 财务管理的目标 一、财务管理目标的概念 企业理财活动所希望实现的结果 评价企业理财活动是否合理的标准 二、财务管理目标的基本特点 稳定性：一定政治、经济环境的产物 多元性：主导目标、辅助目标 层次性：整体目标、分部目标、具体目标 三、财务管理的整体目标 ⒈总产值最大化 计划经济的产物 重视产值、生产、数量 不重视效益、销售、质量 2.利润最大化 利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较 没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风险因素 企业财务决策带有短期行为的倾向 3.股东财富最大化 优点：考虑了风险因素 克服企业经营的短期行为 容易量化 缺点：只适用于上市公司 不重视其他利益相关者 股票价格受多种因素影响 4.企业价值最大化 强调风险与报酬的均衡 注重处理好财务关系： 股东、职工、债权人、客户、政府 讲求社会责任，谋求共同发展 在i不变时，FCF越大，则企业价值越大；在FCF不变时， i 越大，则企业价值越小。 从理论上讲：企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比。 在现实市场经济条件下：只有报酬与风险达到较好的均衡时，企业价值才能最大。 企业价值最大化的优点 考虑时间价值 考虑风险与报酬的关系 克服企业经营短期行为 四、财务管理的分部目标 1.筹资管理目标 满足生产经营需要的情况下， 不断降 低资金成本和财务风险。 2.投资管理目标 进行可行性研究 降低投资风险 提高投资报酬 3.营运资金管理目标 合理使用资金 提高资金利用效果