财务管理学3_2汇总.ppt

特 点 种 类 作 用 种 类 发行资格与条件 转 换 筹资的优缺点 特 性 优先股的特征 优先股的种类 发行动机 筹资的优缺点 发行优先股 发行可转债 认股权证 内容 六、混合性筹资 优 先 股 的 特 征 优先权 优先分配固定的股利 优先分配公司的剩余财产 一般无表决权 可由公司赎回 优 先 股 种 类 累积优先股和非累积优先股 参加优先股与不参加优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股 优先股的动机 1.防止公司股权分散化 2.调剂资金余缺 3.改善公司资本结构 4.维持举债能力 优先股筹资 优点 缺点 1.无固定到期日，不付本金 2.股利固定又灵活 3.公司保持控制权 4.可适当增强公司信誉 3.可能形成较重财务负担 2.制约因素多 1.成本较低，但高于债券 可转换债券 1.转换期3-5年 2.转换价格 3.转换比率 4.维持举债能力 可转换债券 优点 缺点 1.有利于调整资本结构 2.降低资金成本 3. 赎回条款利于避免损失 2.机会成本 1.较高的偿债压力 案例与讨论 案例 ：上海虹桥国际机场股份有限公司发行可转换债券筹资案例 各小组讨论上海虹桥国际机场股份公司发行可转换债券的利弊。 一 、 投入资本筹资 二、发行普通股筹资 三 、发行债券筹资 四 、长期借款筹资 五、租赁筹资 六、混合性筹资 第三章　长期筹资概论 第五节 长期筹资方式