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各国通货紧缩的经济史比较研究2行政论文范文大全 各国通货紧缩的经济史比较研究 　　二、1929-1933年世界资本主义经济危机 　　在历次通货紧缩中，没有哪一次象20世纪30年代资本主义经济危机中那样严重和广泛，因此仔细分析这次通货紧缩对我们的研究尤为有益。30年代的资本主义危机是资本主义世界历史上最持久、最深刻的一次危机，通货紧缩所显示出来的破坏性令人震惊。 　　这次世界性的经济危机是从美国开始爆发的。1929年10月，纽约证券交易所的股市暴跌狂潮，正式拉开了大危机的序幕。危机随即扩展到德国、日本、英国和法国，最终席卷了资本主义世界。这次危机由工业生产危机、农业危机和货币信用危机三者交织而成。 　　首先，1929-1932年期间，美、德两国工业生产下降得最厉害，都超过一半。1932年分别退回到1905-1906年和1896年的水平，在危机最低点的1932年，资本主义世界生产资料生产比1929年减少43%，消费资料生产减少14.3%。在危机期间，企业大批破产，失业人数激增，其中美国破产的企业超过14万家，德国6万家，法国约5.7万家，英国达到3.2万家。整个资本主义世界的全失业人数曾经高达3000万人以上，加上半失业者共计4000万-4500万人。由于商品滞销物价剧烈下跌，主要资本主义国家的批发价格都下跌了1/3到2/5。帝国主义力图把危机转嫁到殖民地附属国，扩大工农业产品价格的剪刀差，导致了原料价格的更猛烈的下跌。在工业品大量过剩和市场问题极度尖锐的情况下，主要资本主义国家本已不太景气的对外贸易遭受了空前的打击。危机期间，德国对外贸易下降了76%，美国下降了70%。 　　其次，在农业领域也出现了危机，在工业危机的沉重打击下，包括粮食、经济作物和畜产品的各种农产品价格普遍急剧下跌，世界农产品储备量明显增加，农业收入锐减。此时还出现了人类历史上极为荒谬的现象，即一方面广大劳动人民在忍饥挨饿，而各国政府却在有组织、有计划的人为销毁农产品。 　　最后，在工业与农业危机相互交织时，在金融领域也出现了货币信用危机并迅速蔓延。20年代资本主义的快速发展，给人们带来了资本主义黄金时期的假象。这一阶段的投资空前高涨，逐渐演变为泡沫经济和投机狂潮，纽约证券交易所从1925年1月到1929年10月，上市股票从4.43亿股增加到10亿股以上，股票市值比票面价值高出3-20倍，“黑色星期二”的到来打破了经济黄金时期的神话，企业资产大幅缩水导致的企业债务拖欠进而大批破产，银行不良资产迅速上升，公众挤兑与流动性约束使得银行纷纷倒闭，银行体系与货币信用制度的崩溃，使通货紧缩的形势愈演愈烈，政府在初期却采取了坐视不管的态度，希望通过市场自发调节来度过危机，但是后果却加剧了危机的蔓延。 　　三、日本90年代的通货紧缩 　　1985-1989年，日本经济经历了泡沫经济形成、发展、最后破灭的过程，这一过程构成了日本通货紧缩的历史背景。1987年2月西方七国首脑召开了旨在稳定美元的卢浮宫会议。由于担心影响国内经济增长，美国不愿意通过提高国内利率的办法来稳定美元，于是便对日本和德国施加压力，要求两国降低利率。1987年3月，遵照卢浮宫协议，日本银行把法定利率降到2.5%的战后最低水平。事实上，日本经济在1986年11月就已经达到谷底，从刺激国内经济的角度来看，1987年的降息是没有必要的。卢浮宫会议后日本银行把法定贴现率降低到2.5%，并将其保持了两年零三个月，这是造成日本泡沫经济的重要原因。随着法定贴现率的下降，日本的短期利息率也节节下降，1987年初，日本城市银行对其最优客户贷款的利息率降到3.375%，同时在日本掀起了海外筹资热潮，在1987年到1989年间，日本货币供应量(m2+cd)年增长速度分别为10.8%，10.2%和12%。由于极度扩张的货币政策，1989年和1990年日本经济增长速度分别达到4.8%和5.1%，大大超过80年代的平均水平和同时期其他发达国家的水平。但是，与此同时大量过剩资金流入了股票市场和房地产部门，导致了股票和房地产价格的暴涨。房地产是银行贷款的最重要抵押品，它的增值也促使银行进一步增加贷款。由泡沫所创造的信贷资金又回到了股票和房地产市场。泡沫的程度可以用一组数字来表明。1989年底，日本官方对全日本不动产价值的估计是20000兆日元，这是当时美国不动产价值的4倍，而日本的国土面积只有美国的1/25。 　　日本政府终于意识到泡沫经济的严重性，1989年5月31日，日本银行改变了货币政策方向，把法定贴现率提高到3.25%。1989年底，强烈主张抑制泡沫经济的三重野康出任日本银行总裁，他上任伊始便把法定贴现率从3.75%提高到4.25%，日本超低利率的时代终于结束。1990年4月，大藏省要求银行对房地产