第四章筹资管理(上)讲稿.ppt

浙江海洋学院经济与管理学院：陈庆伟 第四章 筹资管理（上） 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义 企业筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 （一）企业筹资的动机 1.新建性筹资动机 2.扩张性筹资动机 3.调整型筹资动机 4.混合性筹资动机 （二）筹资的基本原则 （三）筹资的渠道与方式 （四）企业筹资渠道和筹资方式的配合 （五）企业筹资的类型 1.按资金使用期限的长短不同分类 2.按照资金的属性不同分类 3.按照资本来源的方式和范围不同分类 4.按照是否通过金融中介机构分类 第二节???? 权益资金的筹集 ?一、吸收直接投资 吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 （一）?吸收投资的种类 包括：吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。 （二）?吸收投资中的出资方式 主要包括：以现金出资、以实物出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。 （三）?吸收投资的程序 1.确定筹资数量；2.寻找投资单位；3.协商投资事项；4.签署投资协议；5.共享投资利润。 （四）?吸收投资的优缺点 1.吸收投资的优点： （1）有利于增强企业信誉； （2）有利于尽快形成生产能力； （3）有利于降低财务风险。 2. 吸收投资的缺点： （1）资金成本较高； （2）容易分散企业控制权。 二、发行普通股 发行普通股是股份有限公司筹集权益资金最常见的方式。 （一）股票的分类： 1.按股东权利和义务分类，可将股票分为普通股票和优先股票。 2.按股票票面是否记名分类，可将股票分为记名股票和无记名股票。 3.按股票票面有无金额分类，可将股票分为有面值股票和无面值股票。 4.按发行对象和上市地区分类，可将股票分为A股、B股、H股、N股等。 （二）普通股股东的权利 普通股股东的权利包括： 1、公司管理权，主要表现为投票权、查账权和阻止越权经营的权利； 2、分享盈余权； 3、出售或转让股份权； 4、优先认股权； 5、剩余财产要求权。 （三）普通股筹资的优缺点 1、普通股筹资的优点： 没有固定利息负担； 没有固定到期日；不用偿还； 筹资风险小； 能增加公司的信誉； 筹资限制较少。 2、普通股筹资的缺点： 资金成本较高；容易分散控制权。 三、发行优先股 优先股是一种特别股票，从法律的角度来讲，它属于自有资金。 （一）优先股的分类 按不同标准，可将优先股分为累积优先股和非累积优先股；可转换优先股和不可转换优先股；参加优先股和不参加优先股；可赎回优先股和不可赎回优先股。 （二）优先股股东的权利 优先股股东的优先权主要表现在：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。 （三）优先股的性质 优先股是一种具有双重性质的证券。 （四）优先股筹资的优缺点 1、优先股筹资的优点： 没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付既 固定，又有一定弹性；有利于增强公司信誉。 2、优先股筹资的缺点： 筹资成本高；筹资限制多；财务负担重。 第三节 负债资金的筹集 负债资金的筹集主要包括向银行借款、发行公司债券、融资租赁和利用商业信用。 一、向银行借款 （一）向银行借款的种类 1、按借款的期限分类，可分为短期、中期和长期借款； 2、按借款的条件分类，可分为信用借款、担保借款和票据贴现； 3、按借款的用途分类，可分为基本建设借款、专项借款和流动资金借款； 4、按提供贷款的机构分类，可分为政策性银行贷款和商业银行贷款。 （二）银行借款筹资的程序 首先，企业提出借款申请，填写《借款申请书》； 其次，银行审查借款申请； 第三，双方签订借款合同； 第四，银行发放贷款； 第五，企业还本付息。 （三）与银行借款有关的信用条件 包括：信贷额度，周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件和以实际交易为贷款条件等。 1.信贷额度，周转信贷协定 承诺费=（信贷协议额度－年度内使用）×承诺费率 例：某公司与银行商定的周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5%，借款公司年度内使用了1400万元，余额为600万元。则借款公司应向银行支付承诺费的金额为： 600X0.5%=3万元 2.补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。 企业需借入资金=申请的贷款数额－补偿性余额 =申请的贷款数额×（