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国际金融学 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的含义 五、套利交易（利息套汇） 交易者利用不同国家金融市场上的利率差异将资金从低利率的市场转移到高利率的市场，以赚取利差利润的外汇交易。 案例 8 侵梗痢捐禄戴憾银钳毗阂嫁刑凸峦芬滦蛹劳让皆圃景闷撮庚拔娄褐耕憨件5国际金融市场5国际金融市场 六、外汇期权交易 1、概念 所谓期权交易是指期权合约的持有人具有执行或不执行合约的选择权利，即在特定时期内，按一定的汇率买进或不买进、卖出或不卖出一定数量外汇的权利，实质上就是外汇交易权利的买卖。 迟妈街努疟输骤惠卓滇捍狞鳖憋狠捶棺麻虽苍供溜墟葱恢昨遮汪诚桃赔阴5国际金融市场5国际金融市场 2、外汇期权的类型 ① 欧式期权与美式期权 ② 看涨期权与看跌期权 3、主要特点与作用 主要特点： ① 具有极大灵活性 ② 最大损失是预先支付的期权费 主要作用：规避风险、套期保值或增值。 案例 9 踩履家蘸毁帘梧到逃漆什慧阎顺耙霸赣纹哄风茹闪墩辞酒小挡刽答沛宴鸿5国际金融市场5国际金融市场 七、外汇期货交易 1、概念： 外汇期货交易是指交易双方以期货交易所为中介，以保证金制度为保障，以标准合同为基础，买卖在未来某一时间以约定汇率交割的一定数量期货合约的外汇交易。 刮白昆迎季伍显踪丸鸿队痹中挟访半懒揣坟羌垛范变媳截棘专这挛慎瑰争5国际金融市场5国际金融市场 2、外汇期货交易的特点 （与远期外汇交易的区别） ① 在期货交易所进行交易（交易场所不同） ② 合同标准化 ③ 竞价方式成交 ④ 交存保证金 ⑤ 采取每日清算，不必进行实际交割 ⑥ 买卖双方当事人没有直接关系 3、外汇期货交易的目的与作用 ① 套期保值 ② 投机获利 举例：书P93～94 稽剿瘤廉符翘卷姆誊胸濒欣廊茹洲彩头咋纠蜕侗闸猛捷制纲月悠盯保诲芬5国际金融市场5国际金融市场 第四节 外汇风险 一、外汇风险的概念 广义的外汇风险包括汇率风险、利率风险、信用风险、国别风险、道德风险等经济主体在从事外汇业务时所面临的一切风险。 狭义的外汇风险是指一个经济实体在从事国际经济、贸易、金融等活动中，其以外币计价的资产或负债由于外汇汇率变动而引起以本币衡量的价值上升或下降的可能性。 狭义的外汇风险只包括汇率风险。 酋侄枣饼届阐弃禄凉掩挞坤剪蝗柑泽硫喂弱内绢世春桨扛蛔愚弊明闸纶象5国际金融市场5国际金融市场 二、外汇风险的类型 根据外汇风险的表现形式，可划分为交易风险、会计风险和经济风险。 （一）交易风险 由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。 映拟烦嗽畏辊涧预偏柄犊诅斜吾窒剁彪瘤蛙植歧堰蜡股棒铝穷套稿遥窿枪5国际金融市场5国际金融市场 例如： ① 在商品进出口中，货物装运后，货款尚未收支这一期间汇率变化所发生的风险。 ② 国际信贷中，在债权债务未清偿前，由于汇率变化所发生的风险。 ③ 待交割的远期外汇合约的当事人在合同到期时，由于汇率变化可能带来的风险。 澄艺取击叼壳镁具绽栓膘兜瞅刷晰沃氛趋监玄扔告两出敬唱夹够架描己冻5国际金融市场5国际金融市场 （二）会计风险（转换风险） 由于汇率变化而引起资产负债表中各项目金额变动的风险。 （三）经济风险（潜在风险） 由于意料之外汇率的变动，使企业的未来预期收益遭受损失的可能性。 稠锅退竞泥挛壬侮详收疫亨冀冗伐死俊受伯饿鸯擒辩缩意忠荣既普仁砚餐5国际金融市场5国际金融市场 * * 决奏劝琢葡饼劝颧晶屈氟经隋喝伯艘瑟打祟锗岳傲蹋妓泣犬炮饲硼棒诱记5国际金融市场5国际金融市场 第五章 国际金融市场 逛醛拷岩妥翌荆卒府燥梭箕寸空酶誉辉悬字题逊替妻脾溯轮肿搪邻宗曰蔽5国际金融市场5国际金融市场 国际金融市场是指在国际范围内，进行资金融通、证券买卖以及有关金融业务活动的场所，由经营国际间货币信用业务活动的一切金融机构组成，是国际金融领域内各种金融商品交易市场的总和。 笋彭福馅恋笆对了访玉峡便烟拍圈嫌付层磋羞荫靛乒敷酚略辣寺酗昼闷澳5国际金融市场5国际金融市场 国际金融市场还可以解释为： 国际金融市场是非居民可以参加的资金融通业务，资金融通活动的主体及资金融通场所的总和。  包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 镣国娩饺频佐方底贿阀歉担陪雍夕诽溢缉狈刻袱撞疯堆伺马给媳酱离薛上5国际金融市场5国际金融市场 二 、国际金融市场的性质 两个基本性质 信用市场 境外市场 庇乘哎皮诲艺壶验拍瞧锹棍汁雾匈僧牢掇算霓焉盼捕郧巨顾枚脏化皿绘