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高级财务管理论文 学院：财经学院 班级：财务管理1102 姓名：赵宇舟 学号：0714110228 中小企业筹资问题 中小企业作为国民经济的重要组成部分，对国家经济的稳定、持续、协调发展起着非常重要的作用。中小企业在扩大就业、促进技术进步、激活市场竞争、提高生产和服务的效率等方面都发挥着重要的影响力。 然而，中小企业也面临着许多不利的因素，其中最大的困难就是融资困难。融资困难已经成为制约我国中小企业发展的“瓶颈”，对我国的中小企业融资进行研究是非常必要的，并且具有实际的意义。 一、融资现状分析 中小企业在创业初期的阶段上，基本上都是靠内部自筹资金逐步发展起来的，这是由于创业初期，中小企业的经营规模尚小，产品还不够成熟，市场风险大，所以外部筹资不仅难度大而且筹资成本高，于是中小企业不得不把内部筹资作为企业的主要筹资方式。然而，总体上看，中小企业大多数存在自有资金不足，自我积累不足的现象，因此中小企业自筹资金十分困难。 股权融资时解决中小企业长期稳定资本的有效方法，也是企业最重要的融资方式之一，但我国《公司法》规定的上市条件，致使很多中小企业因门槛过高而难以入市。 此外，企业还可以通过适时发行公司债券，融入定向资金，解决专项投资。但债券发行的审批过程较为严格，发行债券的条件也比较苛刻，这就使实力较弱的中小企业很难通过发行债券来筹资。 相对于大企业，中小企业较难申请到银行贷款，而且贷款的成本偏高，不利于中小企业发展回报期长，收益多的项目。 二、融资困难原因分析 （一）中小企业自身的原因 1、中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低 中小企业的资本规模有限，决定了它们抗风险能力较弱，从而影响了它们的信用等级。中小企业资本规模较小，内部管理基础较为薄弱，产品单一，市场风险大，市场风险又很容易转化为企业的财务风险和银行的信贷风险。企业因资金周转不灵而致支付不能的风险极大，稍有经营不慎，便会造成亏损，更可能带来破产的致命后果。因此，债权人往往对中小企业制定更为严格的借贷条款，使得中小企业融资困难。 2、中小企业的融资渠道相对有限 在直接融资方面，直接融资是中小企业直接进入证券市场通过发行债券和股票等方式筹集资金。但是，无论是在经济发达国家还是经济欠发达国家，中小企业进入证券市场都面临着重重困难。这是因为直接融资方对资金使用者要求过高，限制多，且我国资本市场还没有专门针对中小企业的融资安排，这就使得很多的中小企业转向了间接融资。 在间接融资方面，间接融资主要是向商业银行和其他金融机构申请贷款。然而，中小企业缺乏适宜的可抵押资产，例如，中小企业固定资产少、土地、房屋等抵押物不足，流动资产易发生物质形态变化，无形资产难以量化等，影响了间接融资。 3、中小企业财务控制较弱，财务管理水平不高 与大型企业相比，中小企业内部管理水平不高，导致与此相关的资金周转率较低，中小企业往往缺乏严密的资金使用计划，在库存管理和交易结算等方面也缺乏必要的内部控制制度。很多中小企业不设置财务机构，也没有专职财务管理人员，财务管理职能由会计或者其他部门监管，或由企业主管人员一手包办，先进、科学的财务决策方法难以得到规范操作，影响了企业财务管理的有效性。 （二）金融体系与金融机构的原因 1、商业银行对中小企业“惜贷” 商业银行在信贷管理上推行了授信授权制度。风险管理强化，考核力度加大，银行贷款更加谨慎。目前，商业银行加大了对基层行的考核力度，对信贷人员实行以资产质量为主要指标的考核，实行贷款责任终身追究制度，这就形成了在贷款管理上只有责任没有权益，从而使得银行信贷人员对中小企业的贷款产生“惜贷”心理，削弱了银行发放贷款的积极性。 2、银行信贷政策偏向大企业 随着国有银行逐步向商业银行过渡，为了降低不良资产的比例，加强与实力雄厚的外资行竞争，各银行纷纷推出各自的信贷政策。中小企业的贷款大多数都是流动资金贷款，规模小且分散，工作量大、融资服务成本高而收益少。为了降低贷款风险，银行必须大规模搜集中小企业信息，如此一来，致使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，因此，当前银行的信贷政策并没有偏向中小企业。 3、中小企业金融机构不发达 中小金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业性质的中小金融机构体系，导致对中小企业提供的服务不全面，没有针对性从而加大了银行发放贷款的风险，增加了中小企业融资的成本，打击了中小企业融资的积极性。 Measures for the routine management of moral education in Middle SchoolsMethod of conventional management of moral educ