2013潞安环能调研报告.docVIP

潞安环能调研报告 申银万国2011投资中国战略年会——煤炭公司潞安环能 2010-11-30 王剑波 证券部部长 所得税优惠：已经备案，估计年底审批下来的概率很大，预计12 月就可以拿到，范围是全企业都享受15%。 集团资产注入： 集团目前最有可能注入的矿井为郭庄矿与司马矿。 郭庄矿180万吨核定产能（实际可达300），目前集团持股70%，其余股权为职工持股，未来注入时一并解决； 司马矿核定产能300万吨，目前集团持股51.7%，解决职工持股后控股权可达100%。司马矿由于有部分气肥煤，所以盈利性比上市公司略好。 集团其他矿井情况： 石圪节矿已经没有产量了，下一步考虑下组煤开采，是高硫煤。 慈林山90万吨，政府托管矿，产权不清晰，不好注入。 高和矿600万吨已具备投产条件，计划明年年初投产。 李村矿300万吨和古城矿1200万吨都计划在2015年之前投产，两矿井目前进度差不多。 山西煤炭整合情况：孟家窑最早投入技改，还有姚家山更早。如果今年年底前开始投入技改的也就是6 家。潞安同政府关系不错，所以手续审批较快。公司目前1/4 的产能在做过渡生产。 今年过渡矿井的量不到1 亿吨，单井产能不到60万吨，今年山西就7亿吨，明年山西总量可能释放不出来，小矿技改可能量还会少一些。 煤变油：目前是16万吨示范厂，不能销售。已经上报300万吨项目，2010年以后能做到100万吨，到2015年到