金融衍生品市场程序.ppt

金融衍生品市场 FIA(Futures Industry Association) 美国期货业协会近年来的影响力已渐渐超出了美国国界，成为一个国际性的期货协会组织。它吸引了来自国内外期货市场的参与者，目前FIA有200多个公司会员，包括正式会员和联合会员。 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 目录 市场规模 品种结构及地区结构 中国衍生品市场地位 金融衍生品种类 下一页 金融衍生品种类 金融衍生品 金融期权 金融期货 其他衍工具 场内交易 场外交易 利率期货，外汇期货，股票与债券期货，股票指数期货 远期利率货汇率期货，利率或外币掉期 场内交易 场外交易 利率期权，外汇期权，股票与债券期权，股票指数期权 利率封顶期权，利率保底期权，特价利率期权，互换期权 远期协议 金融互换 利率互换，外汇互换 返回 按原生资产分类： 股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为基础工具。包括：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述混合。 货币衍生工具：包括：远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换及上述混合。 利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具。包括：远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述混合。、 信用衍生工具：包括信用互换、信用联结票据等 按产品形态分类 金融远期合约。指合约双方在场外市场同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。 ?金融期货。指买卖双方在有组织的交易所内以公竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。主要包括：货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。 ?金融期权。指合约买方向卖方支付一定费用（期权费），在约定日期内（或约定日期）享有按事定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。 包括现货期货和期货期权两大类。 ?金融互换指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。分为货币互换、利率互换、股票互换、信用违约换等。 品种结构 区域分布结构 按照交易场所分类：场内和场外 交易所金融衍生品市场。 欧美发达国家集中了世界上绝大部分的交易所金融衍生品交易,全球80%以上的交易分布在北美和欧洲,近年来这种集中趋势更加明显。美国是全球交易所金融衍生品交易的主要市场,但其地位正在趋于下降, 欧洲日本市场的增长最为显著。 OTC（场外交易）金融衍生品市场 。 与交易所市场类似,OTC 金融衍生品市场也主要分布在欧美国家。英国一直保持着OTC市场的领先地位,而且市场份额不断上升,之外的OTC交易主要分布在美国、德国、法国、日本等国家。 返回 市场规模 86年到01年交易所金融衍生品交易量变化 市场规模 产生 衍生工具实际上是原生工具在时空上的一种变体，而这种变体归根结底 是为了规避原有制度在市场有效性上的缺陷，因此金融衍生工具的产生和 发展的过程其实就是金融创新的过程。国际金融衍生品市场的产生，得力于以上经济背景、科学技术、制度环境等动因的合力驱动。 发展 金融衍生产品是在20世纪七八十年代初新一轮金融创新的背景下兴起和发展起来的.近30年来,金融衍生产品市场的迅速发展已经成为国际金融市场最显着、最重要的特征之一。据国际清算银行(BIS)统计报告显示,从2004年中期至2007年中期,全球衍生品交易量,从220万亿美元升至516万亿美元。 返回 我国金融衍生产品市场的发展阶段 起步阶段——上世纪80年代到1993年 ? 整顿阶段——1993年到1999年 两个整改的时期在这个阶段中涌现，政府监管在其中起到了不可或缺的作用。在1993年11月4日，国务院下发了《制止期货市场盲目发展的通知》98年8月，下发的《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》 恢复发展阶段——1999年到今天 几十年的发展、整顿，经验的积累、混沌状态的消失，使我国金融衍生产品市场迈入了恢复发展阶段。 发展状况 1、商品期货市场起步较晚，但发展迅速，在某些品种上已经取得定价的主导权。 主要是金属和粮食 2、充满活性，市场潜力充足。并在国际市场上起到很大的影响。 3、面临金融衍生品市场标准化建设不足 、监管体系尚不完善 、不合理的产品设计 、缺少高级金融人才和忽视金融衍生品风险等问题 返回 我国主要衍生品交易所 上海期货交易所 郑州商品交易所 大连商品交易所 上海证券交易所 深圳证券交易所 中国金融期货交易所2006年9月8日在上海成立。 2011年FIA全球金融衍生品市场年度报告 大连商品交易所成立于1993年2月28日，并于同年11月18日正式开业，是经国务院批准并由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所