短期财务管理公司营运资本政策的制定..PPT

短期财务管理——公司营运资本政策的制定 短期财务管理内容 流动资产管理 现金管理 存货管理 应收账款管理 其他 流动负债管理 短期借款管理 商业信用管理 其他 基本定义 总营运资本: 总流动资产. 净营运资本: 流动资产 – 流动负债. 营运资本管理政策: 分类流动资产持有水平. 各种流动资产资金来源. 营运资本管理: 既包括建立营运资本管理政策,也包括对它的日常控制: 现金 存货 应收款项 短期负债 SKI 公司的部分财务指标 SKI的营运资本管理政策与全行业比较 营运资本管理政策可以通过流动比率,速动比率,现金及有价证券周转率,存货周转率和赊销平均收款期(DSO)反映. 以上数据显示SKI的营运资本相对于其销售水平来说,显得偏多. 因此SKI实行的是宽松的营运资本管理政策. 可选择的流动资产管理政策 宽松（保守）的流动资产管理政策 由于有较多的公司资金被用在现金、有价证券、应收账款等流动资产上，因此： 公司可以保障足够的资产流动性和偿债能力，减少财务风险； 但由于流动资产占用的特点，它不创造现金流量，故而占用过多，会降低公司创造现金流量的实力，降低获利水平，进而影响公司的长远可持续发展。 严格（激进）的流动资产管理政策 通过严格的流动资产控制，以及加强流动资产自身的流动性，公司极大地减少了流动资产的运用，因而： 最大程