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华南师范大学南海学院 自学考试本科毕业论文 论文题目 次贷危机与我国金融安全研究 学 生 姓 名 方炎均 准 考 证 号 010110319067 学 科 专 业 金融管理 指 导 老 师 王敏敏 论文提交日期 2011年09月20日 论文答辩日期 2011年10月15日 内容提要： 金融作为一国经济核心，已成为与传统海权和陆权同样重要、影响地缘政治的战略要素。 美国次贷危机从住房抵押贷款市场的信用风险发展为一场全球性系统性金融危机，暴露了美国金融监管部门在全球化背景下，面对金融创新的监管“失灵”，特别表现在对次贷发放机构、投资银行、新兴市场投资机构以及评级机构的监管上。这次危机启示中国金融业，建立有效的监管制度和金融危机处理机制，保持金融监管水平与金融创新步伐相适应，尽快推动新资本协议的实质性实施，是保障金融安全的重要措施。次贷危机是金融炒作的结果,主要是宏观调控力度不当房地产市场失衡、金融机构推波助澜三个因素集合造成的次贷危机引发了美元贬值石油价格上涨和许多国家经济减速, 对全球的影响将持续到2008 年10 月末或年末。通过分析美国次贷危机和全球的金融风波, 需要我们研究和把握金融系统的整体性金融资本的流动性、金融体系的脆弱性和金融波动的周期性等新特征,从而做到未雨绸缪, 提高驾驭市场经济的能力。美国次贷危机从住房抵押贷款市场的信用风险发展为一场全球性系统性金融危机，暴露了美国金融监管部门在全球化背景下，面对金融创新的监管“失灵”，特别表现在对次贷发放机构、投资银行、新兴市场投资机构以及评级机构的监管上。这次危机启示中国金融业，建立有效的监管制度和金融危机处理机制，保持金融监管水平与金融创新步伐相适应，尽快推动新资本协议的实质性实施，是保障金融安全的重要措施。 次贷危机 金融风波宏观调控金融监管金融安全次贷危机次贷次贷危机次贷危机我国商业银行与欧美商业银行风险管理的比较推进金融混业经营制度的同时需要构建有效的金融监管商业银行等金融机构要强化金融创新的风险管理要以次贷危机为契机推动中国银行业新资本协议的实质性实施完善金融基础制度，构建中国金融安全体系加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度加强市场化监管,完善金融机构破产法律制度加强监管成本意识,完善金融监管协调机制谨防国际金融风险,加强金融监管的国际合作次贷危机次贷危机 多年来，美国经济因为不景气而采取压低银行利率的措施，向次级信誉的消费者大量抵押贷款，以刺激消费，拉动经济增长。次级按揭消费者往往把自己的房产等财产抵押给银行，大量向银行贷款。 因此，过去一段时问，美国信贷宽松，金融创新活跃，房地产和证券市场价格上涨，次贷的条件和限制措施没有得到真正的实施。 应该承认，次级贷款业务为信用等级较低或收入不高的人提供了债款，让他们圆了拥有自己住房的梦想，对美国经济的发展和国民福利的提高发挥了秘极的作用。在l 994-2006年间，超过900万户的美国家庭购买了新住房，其中大约20％的家庭借助于次级贷款。 美国经济开始复苏并稳步发展后，银行利率也逐步由1％提高到5％以上，次级按揭者的银行贷款利率也随之飞速上涨，最终使这些本来就没有多少钱的次级按揭者囊中羞涩， 甚还不起银行的贷款而将自己的财产抵押给银行。美同一些银行得到大量次级按褐抵押财产后，又转手把这些抵押财产上市转变成基金，卖给各同投资者，以减轻自己的负担，达到分散风险的目的。 次级按揭贷款人的资信状况本来就较差，还不起房贷、违约行为的出现纯属正常。但在信贷环境宽松、或者房价上涨的情况下，放货机构贷款人违约收不刨贷款，它们也可以通过再融资，或者，干脆把抵押的房子收回来，再转手卖出，不亏还赚。但住信贷环境改变、特别是房价下降的情况下，再融资、或者把抵押的房子收回来再卖就不容易实现，甚亏损。2006年初，美闺房价开始下跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。在较大规模地、集中地发生这类事件时，次贷危机就出现了。 美国次贷市场的兴起 　　 美国的房屋抵押贷款分为三类：优质抵押贷款，次优抵押贷款以及次级抵押贷款。次级抵押贷款市场面向信用评级低，收入证明缺失，负债较重的客户，由于信用要求不高，其贷款利率比一般抵押贷款利率高出23%.在巨大的利润的诱惑下加之优质和次优级抵押贷款市场日趋激烈的竞争许多金融机构大量发放次级抵押贷款在楼市升温期间，这些贷款的风险并不高因为即使违约金融机构也可以很容易的通过出售房屋避免损失.　　在发放次级抵押贷款后，这些金融机构（主要是次级抵押贷款公司）通过贷款证券化的方式，形成一系列以次级抵押贷款为基础的