财务报表结构分析.docVIP

財務報表結構分析 A.固定資產比率 B.固定資產與資本比率 C.固定資產與長期負債比率 D.固定資產與長期資金的比率 E.淨值比率 F.負債比率 G.股東權益總額對負債總額的比率 H.股東權益與長期負債的比率 I.運用資本與資產總額的比率 J.槓桿比率 營運效率分析 A.存貨週轉率 B.應收帳款週轉率 C.營業循環日數 D.運用資本週轉率 E.營業收入與固定資產的比率 F.營業收入與資產總額的比率 G.股東權益週轉比率 公司價值評估 A.帳面每股淨值 B.總市值 C.每股盈餘 D.盈餘發放比率 E.盈餘殖利率 F.股利殖利率 G.本益比 H.市值對淨值的比率 I.每股股利 報酬率分析 A.毛利率（又稱邊際利益率） B.營業純益率 C.稅前純益率 D.稅後純益率 E.營業成本與營業收入的比率 F.營業費用與營業收入的比率 G.稅後純益與普通股股本的比率 H.稅後純益與資產總額的比率(ROTA) I.稅後純益與股東權益總額的比(ROE) J.營業收入對存貨的比率 K.稅後純益對運用資本的比率 L.稅後純益與長期資金的比率 償債能力分析 A.流動比率 B.速動比率 C.現金比率 D.運用資本與流動資產的比率 E.短期(銀行)借款與流動資產的比率 F.長期(銀行)借款與股東權益的比率 投資比率分析 A.現值法 B.淨現值法 C.內部報酬率法 D.普通股股票報酬率法 E.債券報酬率法 F.損益平衡分析法  ★A.固定資產比率 1.計算公式：固定資產/資產總額 2.判定：就資金運用的觀點，本比率愈低愈佳。3.分析：*表示企業固定資產佔資產總額的比率，用以觀察企業的固定資產有無呆滯資金的現象，就資金運用角度來看 比率愈低表示較沒有呆滯資金。*就買賣業而言此比率應較低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。4.實例: 類別 公司 固定資產比率 86 87 88 89 電子 台積電 0.569 0.593 0.555 0.607 電子 該產業平均 ? ? 0.285 ? 金融保險 中國產險 0.0305 0.0299 0.030 0.032 金融保險 該產業平均 ? ? 0.025 ? 由上表可知，就資金運用角度來看，台積電與中國產險比率均較產業平均水準要高，顯示該公司的固定資產投入較多，呆滯資金較多，均不利資金運用。 ★B.固定資產與資本比率 1.公式：固定資產/股東權益總額 2.判定：就資金運用的觀點，本比率愈低愈佳。3.分析：*本比率用以測量企業投資人所投入的資本中，用於經常營業的數額的大小，若比率較高，表示企業用於資金用於固定資產投入較多，而使用於日常營運的資金較少。*就買賣業而言此比率應更低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。4.實例: 類別 公司 固定資產與資本的比率 ? ? 86 87 88 89 電子 台積電 0.889 0.876 0.742 0.791 電子 該產業平均 ? ? 0.462 ? 金融保險 中國產險 0.091 0.070 0.078 0.085 金融保險 該產業平均 ? ? 0.211 ? 由上表可知，台積電業主所投入的資金多數都用於固定資產上，顯示IC製造業的特性，需要大量資金投資於設備等資產，顯示出此產業的高風險性；至於中國產險則相較平均較低，顯示業主投入多用於營運上，無須投入大筆資金於設備等資產上。 ★C.固定資產與長期負債的比率 1.公式：固定資產/長期負債 2.判定：本比率愈高愈佳，最好大於3。3.分析：*本比率用以衡量企業對於長期債權人提供安全保障的程度，此ㄧ比率高，表示業主的投資財力很雄厚。 *依美國金融家林肯先生的意見：穩健的金融家，對於ㄧ般企業所發行的公司債，須三倍的固定資產為其擔保 *就買賣業而言此比率應較低，因為買賣業不像製造業有較多的設備投資。 4.實例: 類別 公司 固定資產與長期負債的比率 ? ? 86 87 88 89 電子 台積電 3.083 2.942 4.478 7.14 電子 該產業平均 ? ? 2.119 ? 金融保險 中國產險 沒有 沒有 沒有 沒有 金融保險 該產業平均 ? ? 3.577 ? 由上表可知，台積電無論從產業平均比較或從近幾年的變化來看，均顯示其資產愈來愈雄厚，對債權人提供安全的保障愈來愈高，而中國產險由於沒有長期負債，無法反應此比率的效果 ★D.固定資產與長期資金的比率 1.公式：固定資產/(股東權益總額+長期負債) 2.判定：本比率愈高愈佳。3.分析：*目前企業界常用此ㄧ比率來測定期資本結構的程度，本比率高表示資本結構良好。*對企業經營來說，本比率可知企業的投資於設備的資金是否來自於長期資金，如此財務部門無須經常