H公司概况及其财务风险识别.docx

第二部分 H公司概况及其财务风险识别本部分首先介绍了H公司概况及其总体财务状况，从而对H公司有了一个初步的了解。其次，对H公司存在的外部和内部财务风险因素进行识别并对其进行分析，为后文评价H公司财务风险水平以及制定相应的控制措施奠定基础。一、H公司概况H公司作为中国最大的晶硅太阳能电池、组件生产企业之一，专业从事硅棒、硅片、电池片、组件的高端研发、生产和销售及太阳能电站的投资及运营。独资或参股投资设立了12家国内外光伏电站项目公司，网络遍布全球。（一）H公司简介1.H公司发展历程H公司于2004年正式成立，在2008年改制为科技股份有限公司，于2011年12月20日被S公司吸收合并，并于2012年2月17日在上交所挂牌交易上市,更新名称为“H公司”。2.H公司主营业务自从吸收合并H公司后,*ST S公司的主营业务由复合包装产品的生产和销售及软塑彩印变更为单晶硅片/棒、多晶硅片/锭、太阳能电池片及其组件的研发、生产和销售，主营业务发生重大变更。其中2012年单晶硅片、多晶硅片、电池片及组件等电子元器件的收入占营业收入的99.01%，发电收入仅占0.99%。3.H公司科技研发H公司对晶体硅电池研究给予充分的重视及投入，设有技术研发中心，专门跟踪太阳能光伏产业的发展动态和从事硅材料、电池片及组件产品的技术研究开发工作。目前H公司的单晶硅太阳能电池片的实验室转换效率达到 20%，多晶硅太阳能电池片达到 18.1%，量产的单晶硅太阳能电池片转换效率达到 18.5%以上，多晶硅太阳能电池片转换效率超过 17.2%以上，在行业中处于领先水平。4.H公司销售网络H公司自成立以来，通过与国内外有渠道、有实力、有市场品牌认可度的大客户和知名品牌进行战略合作，客户和供应商遍布全球，产品远销德国、 西班牙、意大利、法国等欧洲多个国家以及美国、韩国、印度、澳大利亚、日本等新兴光伏市场。在光伏产业发达的欧美、日韩等地设立营销基地，将客户与公司紧密地联系在一起，加强售后服务及沟通。同时，与国电光伏、中广核等电力行业巨头建立长期良好的深入合作关系，形成了较强的销售网络优势。现在，H公司又在同行中率先开拓国内外电站项目，引领市场发展方向，掌握市场主动权，实现自身的市场份额持续优化。（二）H公司总体财务状况通过了解H公司总体财务状况，可以通过财务数据来了解H公司整体经济实力以及其经营现状，良好的经济实力和经营现状可以在一定程度上加强公司本身对财务风险的抵御能力。反之，则会降低公司抵御财务风险的能力。H公司总体财务状况如下表2-1所示：表2-1 H公司总体财务状况表 单位：元　 时间项目2010年2011年2012年营业收入3,380,189,878.027,131,689,703.144,965,754,974.32净利润382,057,113.71368,797,227.10-43,985,421.06总资产5,620,013,320.2910,906,812,456.8113,024,658,580.12总负债3,085,800,113.387,538,038,630.909,805,050,974.42资产负债率(%)54.91 69.11 75.28 流动负债比(%)76.36 77.04 70.44 流动比率0.78 0.82 0.60 存货周转率2.484.878.63应收账款周转率14.916.842.42销售毛利率23.1312.089.01销售净利率11.35.17-0.89营业收入增长率213.21%110.98%-30.37%通过上表不难发现，H公司的总体财务状况并不乐观。营业收入及净利润均出现下滑，通过下文分析可知，业绩下滑的原因一是欧美对我国的“双反”调查，导致产销量锐减，二是国内光伏产业竞争加剧，产品价格大幅下滑。而且，H公司的总资产变化趋势与营业收入不相符，在2012年公司营业收入大幅下滑，大额亏损的状态下，公司依旧继续扩张。这势必会产生内部资金供应不足，需要继续筹集资金，而这给已经面临较大偿债压力的局面雪上加霜。通过对H公司总体财务状况的初步了解，我们发现H公司确有财务风险隐患，所以，本文作者在下一节对其财务风险进行识别，从而发现其存在的财务风险因素，为之后的制定控制措施找到突破口。二、H公司财务风险识别在对一个企业进行财务风险管理的时候，第一步要做的工作就是对该企业的财务风险进行识别，它也是财务风险管理中最重要的工作环节之一。本部分从外部风险因素和内部风险因素两方面来对H公司的财务风险进行识别。其中外部风险因素包括政策环境、经济环境以及产业环境等。内部风险因素包括筹资风险、投资风险以及资金营运风险等，并选择资产财务状况分析法，通过运用一系列财务指标对反映公司财务状况的资产负债表、利润表和现金流量表等财务资料来进行分析，从而