中央银行货币政策操作课件.pptVIP

中央银行货币政策操作 货币政策目标体系系由三个层次有机组成： 1.最终目标。它是中央银行通过货币政策操作最终要想实现的宏观经济目标。如币值稳定、经济增长、充分就业以及国际收支平衡等目标。 2.中介目标。从货币政策实施到最终目标变量的变动中间会存在一个较长的时滞，客观上需要在货币政策操作目标与最终目标之间设立一套中介目标。一般而言，中介目标主要有货币供给量、利率、汇率等。 3.操作目标。它是与货币政策操作密切相关的变量。它是中央银行通过货币政策工具能直接准确控制的一组指标，如准备金、基础货币等。 货币当局运用货币政策调节经济实际上就是通过货币政策操作来直接影响操作目标，进而影响中间目标，从而实现最终目标的过程。 1、 货币政策最终目标 货币政策最终目标 经济增长 充分就业 物价稳定 国际收支平衡 金融市场的稳定 目标之间的冲突 物价稳定与充分之业之间存在冲突。 物价稳定与国际收支平衡之间也存在冲突。 经济增长与国际收支之间也存在一定的冲突。 物价稳定与金融市场稳定之间也存在冲突。 我国是采用单一目标的货币政策，1995年通过的《中国人民银行法》夫定我国货币政策的最终止标是“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。 2、货币政策操作工具 货币政策工具可以分为 直接调控货