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抄底先生的智慧：社保基金操盘实录 ??2011年08月20日?04:45??21世纪经济报道 　　夏寅 　　全国社保基金作为国内最大的机构投资者，截至2010年底拥有资产总额达8566.90亿元，自2001年运营以来累计投资收益额为2772.60亿元，年均投资收益率为9.17%。它的一举一动，向来备受关注。 　　今年二季度，从消息面还是从资金面看，均隐现社保基金有新资金入股市迹象；而8月份欧美债券危机影响下，A股市场持续下跌并创下2437点阶段性低点，这又让市场多了几份茫然：此次社保基金“抄底”失灵了，还是大底就在眼前？ 　　而将时间线拉得更长一些，可以发现，市场对于社保的高度关注，有着充分的理由。 　　在股市疯狂的2007年，社保基金已实现收益1129.20亿元，已实现收益率高达38.93%；而在股市萧条的2008年，基金权益投资收益仅仅亏损393.72亿元，投资收益率为-6.79%，但相对于同时期跌幅超65%的上证指数，亦可谓超赢。 　　而社保基金在股市强劲反弹的2009年以及跌宕起伏的2010年表现亦不俗，社保基金权益投资分别实现850.49亿元和321.22亿元，投资收益率为16.12%和4.23%。 　　社保基金作为中国老龄化社会的养命钱，全国社会保障基金理事会如何让其保值增值成为焦点。 　　2011年，欧债、美债危机能奈何？ 　　2011年，08年全球金融海啸余波未消，紧随而至的或是一场席卷全球的国家主权信用债务危机。犹如美国次贷危机引发的全球金融危机一样，如今欧美债务危机也正处星火燎原之势。 　　欧债未了，美债袭来。8月5日，标准普尔将美国主权信用评级从AAA下调至AA+，评级前景展望为“负面”，以致引发了美国股市的暴跌。 　　国内A股市场未能独善其身，8月5日上证指数暴跌3.79%，创年内最大跌幅；而上证指数自二季度3067点阶段性高点以来持续下跌，截至8月9日，最大累计跌幅超20%。 　　全球经济环境前景不乐观下，全国社保基金能否再次踏准节奏上演“抄底“大戏？ 　　据今年5月公开消息，社保基金新增100亿元入市，其中60亿元为权益投资额度。 　　而从上市公司已披露的中报统计数据看，可推测社保基金的确亦有资金入市之迹象。 　　截至8月19日，已有1197家上市公司披露中报，约为总数的五成。统计数据显示，在这1197家上市公司中，社保基金入围其十大流通股股东持股市值和持股数分别达199.05亿元和12.34亿股。 　　今年一季度社保基金持股市值和持股数分别为399亿元和24.6亿股，可预计二季度社保基金持股市值和持股数较一季度数据基本持平；但考虑上证指数二季度下跌5.67%因素下，二季度社保基金唯有加仓才能保持一季度399亿元相当的市值。 　　从2011年持股的行业看，受“十二五”行业规划政策影响，一季度社保基金主要增持机械设备和石油化工，其中预计受保障房铝制品需求的影响，一季度南山铝业(8.18,-0.06,-0.73%)为社保基金最大建仓对象，持5000万股，占南山铝业流通股的4.5%。 　　新能源概念股亦受追捧，一季度受社保基金110和604投资组合新持生物质发电股凯迪电力(12.76,-0.13,-1.01%)涨幅颇大，从1月21日的13元，涨至5月17日的25.25元，累计涨幅超94.23%；而据凯迪电力二季度流通股股东显示，今年二季度社保110和604各增仓440.90万股和145.98万股，共计持仓1520.89万股和1080.96万股。 　　而截至8月19日，今年二季度社保基金共现身177家上市公司十大流通股股东，其中对房地产行业重新热捧，社保102组合103组合分别建仓招商地产(19.18,0.32,1.70%)和万科A(8.14,0.00,0.00%)2343.64万股和7804.02万股，此外社保109组合增仓地产股荣盛发展(8.90,0.19,2.18%)451.98万股。 　　招商地产、万科A和荣盛发展三股，自二季度至8月19日期间，最大的累计涨幅为25.31%、12.35%和17.78%，且8月份以来在美债危机影响下尤为抗跌。8月19日，上证指数大幅跳空低开收盘跌幅0.98%下，上述三只社保基金持有的地产股尾盘强势拉升，其中荣盛发展半小时内振幅超6%。 　　此外，二季度招商基金管理的社保110组合和社保604组合潜伏重金买“兰花”，分别持有兰花科创(44.16,-1.46,-3.20%)640.63万股和495.00万股，二季度末持仓市值分别已达2.68亿元和2.07亿元。 　　兰花科创股价自6月中旬35.60元在一个月半内飙至49.10元，涨幅超37.92%。给予二季度社保基金两组合平均37.10元的建仓成本，其在“兰花”一役合计账面最高可浮盈1.36亿元。 　　值得一提的是，因突发