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电缆类上市公司应收账款风险管理 一、前言 随着中国加入WTO，国际国内竞争进一步加剧，买方市场普遍形成，信用销售（赊销）正在成为企业销售的主要手段之一。在企业资产中，赊销行为的表现形式是应收账款。应收账款的回收及周转速度直接影响企业现金流量的多少，应收账款管理已成为企业资产管理尤其是流动资产管理的重要组成部分。在当前全球金融危机的大环境下，企业尤其是上市公司应收账款的管理更是直接影响企业的生存的关键。 电缆制造业是以铜、铝、塑料等为主要材料的制造企业，电线电缆作为输送电能、传递信息和制造各种电机、电器、仪表的基础器材，被喻为国民经济的“血管”与“神经”， “十一五”期间，中国电线电缆制造业飞速发展，已成为仅次于美国的世界第二大电线电缆生产国。但根据有关部门调查，电缆类上市公司应收账款占流动资金的比例为50%以上，远远高于发达国家20%的水平，企业之间尤其是国有企业之间相互拖欠货款居高不下，已成为企业资金运转的一大顽症。各企业在经营过程中由于经营方式的不同和对货款回收管理力度的强弱，不同程度地存在着应收账款回收难的问题。其原因是企业应收账款的管理现状与其制度要求及其自身发展现实极不相适应造成的，因此加强企业应收账款的管理对每个企业来说具有重要意义。电线电缆制造企业由于其行业的特殊性，应收账款的管理也有其特殊要求，因此研究电缆类上市公司应收账款风险管理，有助于防范，控制，降低企业的经营风险，加快资金周转，提高企业有限经营资金的利用率，使企业价值最大化！ 二、加强应收账款管理的重要性 应收账款通常是指企业由于商（产）品交易、劳务供应以及办理工程结算等业务形成的应向客户收取的货款及代垫款项。建立完善的企业内控制度，合理掌控应收账款的规模和额度，有利于加快企业资金周转，提高资金使用效率，也有利于防范经营风险，维护投资者利益，促进经济效益的提高。 应收账款管理作为企业资产管理尤其是流动资产管理的主要组成部分，其积极的作用表现在： 1.扩大销售，增加市场分额。电缆制造企业市场竞争激烈，要想企业发展壮大，就必须扩大销售，提高市场占有率，增加企业的盈利水平。采用赊销方式是扩大销售的有效手段之一，特别在当今金融危机，市场萎缩的情况下，赊销是抢占市场的主要手段。此外，在企业开发新产品，开拓新市场时，赊销也是增加市场占有率的有力武器。 2.减少存货占用水平。存货占用的增加在很大程度上会导致仓储费、保险费和保管费的增加。作为电缆类上市公司，原材料铜的价格受市场影响随时在变，如果不及时销货，会因原材料降价而损失。因此采用较为优惠的条件进行赊销，将存货转为应收账款，不但可以可以提高企业的偿债水平，增加资产的流动性，而且也能减少费用支出和损失的方式。 反之，则有不利情况发生：1、贷款增加，财务费用增加；2、资金占用量大，风险增加，坏账准备金增加，利润减少；3、资金链断裂，公司的倒闭，就是因为应收款无钱买材料，影响生产经营，或者会遇到材料供应商打官司，直至破产。很多大型企业就是因为应收账款过多，造成资金链的断裂而破产的，因此，货款管理要做到未雨绸缪，否则，一旦出现资金链断裂，就有可能遭遇到地震式的摧毁，使企业迅速动荡，走到破产的边缘。 逾期应收账款会给企业带来以下风险:1、每天都在侵蚀企业利润；2、增加融资和管理成本；3、增加坏账损失风险；4、企业丧失再投资的机会；5、影响企业资金周转。 此外还有以下的风险：1、减少企业的支出能力；2、 占用资金时间价值；3、 提前交纳税金；4、增加催收欠款的费用等 三、电缆类上市公司应收账款的特点分析 （一）、影响电缆类上市公司应账账款的外部、内部因素 1、电缆行业生产厂家众多，市场竞争激烈。目前我国电线电缆行业共有规模以上企业2000多家，另外还有5000余家小企业。且电线电缆设备利用率平均仅在20%-30%左右，一些企业为抢占市场份额，竞相降低生产成本，导致产品存在巨大安全隐患，致使整个行业处于无序的不规范的竞争之中。 2、大宗电缆使用的终端多为工程项目。这类项目资金很多依靠银行的信贷投入，特别是一些大型项目更是如此，如遇国家金融政策调整或材料价格上涨等情况，就会发生严重的资金不足问题。 3、电缆制造行业下游客户大多是国家大型工程或是国家垄断行业。如电力、电信行业等，电缆厂家无法与强势的买方市场公平对话。一些合同不但不支付预付款，反过来还要向客户支付“履约保证金”等。 4、电缆制造企业订货单位有相当一部分为工程安装类的公司。这类公司大多本身没有购买电缆的实力，也没有足够的资产担保其购买施工材料的承付能力，往往都是在工程业主付款给安装单位后，才能付款给材料供应商，特别是一些政府工程，往往要等财政拨款。 5、电缆使用的环境露天为主，安装条件相对较差，容易在施工安装的过程中出现人为的质量纠纷。 6、工程项目建设