第五国际储备.pptVIP

第五章 国际储备 主要内容： 第一节 国际储备概述 第二节 国际储备管理 第三节 中国的国际储备 第一节 国际储备概述 一、国际储备的概念及作用 二、国际储备资产构成—自有储备 三、国际储备资产构成—借入储备 四、国际储备资产的来源 五、现行国际储备体系的特点 一、国际储备的概念及作用 （一）概念： 1、国际储备：是一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的各种形式的流动资产的总称。三个特征：可得性，流动性，接受性 2、国际清偿力：是指一国平衡国际收支逆差而无须采取调节措施的能力。它既包括一国国际储备即自有储备，也包括一国临时对外借款的能力即借入储备。国际清偿力包含国际储备。 （二）国际储备的作用 1、宏观上：媒介国际商品与资本流通的作用。 2、微观上：就某一国家来看 （1）清算国际收支差额，维持对外支付能力。 （2）干预外汇市场，调节本币汇率。 （3）信用保证。一是作为政府向外借款的保证；二是 维持对本国货币的信心。 （4）体现一国金融实力和地位。 （5）应付突发紧急情况。 二、国际储备的构成—自有储备 （一）、黄金储备（Monetary Gold） 一国官方持有的货币性黄金。黄金天然具备国际储备资产的条件，是最早、最重要的储备资产。 布雷顿森林体系之后，黄金作为储备资产的作用减弱，在世界总储备中的比重下降。 但黄金在国际货币体系中仍具有重要影响，各国均保持一定量的黄金储备。 黄金储备实物量变动较小，但黄金市场价格波动较大，使各国的黄金储备价值变化不定。 国际储备结构表 单位：亿SDRs （二）外汇储备（Foreign Exchange Reserve） 一国官方持有的流动性较强的自由外汇资产，是一国国际储备的最主要部分。充当外汇储备的货币称为储备货币。 储备货币必须：①在国际货币体系占有重要地位是国际贸易和国际投资的主要计价和结算工具；②能够自由兑换成其他储备资产；③国际社会对该货币的稳定性有信心，愿意接受和持有该种货币作为国际经济活动的支付媒介和流通手段。 与黄金储备相比，外汇储备是信用货币，本身没有价值，其所代表的价值是以储备货币发行国的信誉作担保 。 资料来源：中华人民共和国2013年国民经济和社会发展统计公报国家统计局网站/tjgb/ndtjgb/qgndtjgb/402705692.htm （三）在基金组织的储备头寸(Reserve Position in Fund)： 份额：基金组织规定成员国必须缴纳一定的份额，方法是份额的25％以可兑换货币缴纳，其余75％以本国货币缴纳。 储备部分提款权、信用提款权：当会员国发生国际收支困难时，有权以本国货币抵押的形式向基金组织申请提用可兑换货币。提用的数额分为五档，每档为其份额的25％，条件渐苛。由于第一档提款额就等于该国认缴的可兑换货币，因此，条件最为宽松，在实践中，只要提出申请，便可提用这一档，该档提款权称之为储备部分提款权，其余四档为信用提款权。 储备头寸：成员国在基金组织的储备部分提款权余额，加上基金组织用去的本国货币持有量部分和向基金组织提供的可兑换货币贷款余额。 （四）特别提款权(Special Drawing Rights, SDR)贷方余额： 含义：特别提款权是由国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记帐单位，亦称“纸黄金” ，它是基金组织分配给会员国的普通提款权之外的一种使用资金的权力。 用途：储备、支付。仅限于基金组织会员国之间或会员国与基金组织之间的官方结算与支付，即会员国发生国际收支逆差时，可将其转让给另一会员国以换取可兑换货币来偿付逆差；可用其偿还基金组织的贷款及支付基金组织的各项费用；充当储备资产。 SDR Valuation 2005.5.25 三、国际储备构成——借入储备 借入储备资产主要包括： １、备用信贷：是一成员国在国际收支发生困难或预计要发生困难时，同基金组织签订的一种备用信贷协议。 ２、互惠信贷和支付协议：是两个国家签订的使用对方货币的协议。 ３、借款总安排：IMF与十国集团签订的协议，用以筹集资金贷给发生国际收支困难的国家。 ４、诱导储备：即本国商业银行的对外短期可兑换货币资产。虽其所有权不属于政府，也未被政府借入，但政府可以通过政策的、新闻的、道义的手段来诱导其流向，从而达到调节国际收支的目的，故称之为诱导性储备资产。 四、国际储备资产的来源 国际收支顺差流入 央行干预外汇市场时购进 国际货币基金组织分配的特别提款权 央行持有货币性黄金量的增加 货币金融当局的向外借款 五、现行国际储备体系的特点 1、储备货币多元化 储备货币多元化指由单一的美元充当储备中心货币发展为多种储备货币构成国际储备体系的中心货币。 国际货币基金组