股权分置是迫不得已的(详细版)课件.pptVIP

股权分置是毒瘤，也是迫不得已 才华 陈楠 邓丽 程伟伟 主要内容 一、股权分置是迫不得已的 二、股权分置问题是毒瘤 一、股权分置 概念 股权分置也称为股权分裂，是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股，主要成分为社会公众股；后者为非流通股，大多为国有股和法人股。 二类股份 上述二类股份除了持股成本的巨大差异和流通权不同外，赋于每份股份其它的权利均相同。由于持股的成本有巨大差异，造成了二类股东之间的严重不公。 股权分置的由来和发展 股权分置问题的形成。 我国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实上形成了股权分置的格局。 股权分置—中国特色所有权制度 股权分置主要针对国有上市公司，包括在内地及香港上市的中国国有企业。这个制度安排在2005年之前已经实行多年，其中特别规定： 上市的企业只允许其少部分股份(通常不到三分之一)，在市场公开发行及交易，其余的股份则暂时不允许进入市场流通，并只能由一个或几个法人持有。 　　 股权分置—历史价值 这样的安排显然是一个权宜之计，主要原因： ■保证国家对上市国有企业具有绝对的控股权 ■担心中国刚刚建立的股票市场无法承担全流通的市场压力 这一制度的实行