金融期货市场制度设计及上市准备情况PPT课件.pptVIP

股指期货发展历程 股指期货是规避股价波动风险的产物。 20世纪70年代石油危机之后，西方各国经济出现了剧烈的动荡和严重的滞胀。1981年之后，里根政府把治理通货膨胀作为美国经济的首要任务，采取紧缩性货币政策，控制货币供应，导致利率大幅度上升，最高曾达21%。利率的提高使美国股票市场受到沉重打击。 为减轻股票价格大幅波动给投资者带来的风险，恢复市场信心，确保美国股票市场的稳定和持续发展，开发新的能够规避股价风险的金融工具势在必行。股指期货就是在这样的背景下产生并快速发展起来的。 1982年2月24日，美国堪萨斯交易所（KCBT）推出了第一份股指期货合约——价值线综合平均指数期货。 2个月后，芝加哥商业交易所(CME)推出了SP500股指期货，这是全球影响最大的股指期货之一。 之后，主要发达国家在20世纪80、90年代陆续开设了股指期货，主要发展中国家从20世纪90年代中后期以来也开设了股指期货，为金融市场提供了很好的风险管理和资产配置工具。 世界各国与地区股指期货的发展 股指期货现状 股指期货是全球交易最活跃的金融期货。 股指期货市场规模增长迅速。 股指期货占金融期货比重 如图所示，2006年，股指期货占金融期货成交量的41％，是当今最活跃的期货交易品种。 全球股指期货与股票市场成交金额比较 二、股指期货功能和作用 为什么股指期货能够获得如此快速的发展？ 股