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中外企业跨国并购动因比较分析 摘 要 随着全球经济一体化的加速，国外跨国公司不断出现跨国并购的高潮。中国企业自身实力逐步增强后，也开始了跨国并购的尝试。本文试图对中外企业的跨国并购尤其是中国企业的跨国并购从动因方面进行分析。 　　 关键词 中外企业 跨国并购 动因分析 　　随着跨国公司的迅速扩张，20世纪90年代中后期以来，国外企业不断掀起一轮又一轮的跨国并购高潮。而中国企业在自身实力逐步增强又面临国外贸易壁垒，国内资源贫乏等种种困境下，也开始踏上跨国并购的漫漫征程。 　　我国企业海外并购始于20世纪80年代后期，进入21世纪，中国海外跨国并购呈现多样化的特点，不仅以华立为代表的民营企业也加入成为投资主体，而且投资的动因也日趋多样化。本文主要就这一时期的中国企业跨国并购动因进行归纳分析。 1 国外跨国并购动因理论 　　管理协同理论。该理论认为，如果一家公司其管理能力超过了公司日常管理的需求，该公司可能会收购另一家管理效率低的公司，使其过剩的管理资源得以充分利用，从而将被收购公司的非管理性组织成本与收购公司过剩的管理成本有机组合在一起，达到管理协同，提高企业价值。 　　规模经济理论。该理论从规模经济的角度解释了并购动机问题。通过实现规模经济，可以达到降低成本，提高技术开发能力和生