第四章 金融企业的经营模式.pptVIP

第一节 分业经营模式 一、案例解读 1993年，《关于金融体制改革的决定》，明确对银行业、证券业、信托业和保险业实行“分业经营、分业管理”的原则，以挽救1992年下半年开始出现的金融秩序混乱、金融市场失控的局面； 由一个集团公司(或控股公司)全资拥有(或控股)产、寿子公司和投资子公司，由集团控股公司对业务、财务、投资、人事、计划和风险内控等重大决策进行统一管理的分业模式 ； 集团模式重建涵盖资本重组、组织架构、职能定位、管理定位、投资管理和内控稽核6个方面 ； 我们在哪里?我们要去哪里?我们应走哪条路?我们如何到达 ？ 综合金融超市模式？ 协同效应？ 真正的意义，并非在于你持有某个金融公司多少股权，而在于向一个客户销售多个产品——一个客户，一个账户，多个产品，一站式服务。 二、理论概述 （一）国外金融分业经营背景 1.《格拉斯-斯蒂格尔法》（1934）； 2.商业银行与投资银行分离； 3.分业经营、分业管理； 4.伦敦金融“大爆炸” ：1986年金融自由化特征与90年代末的混业监管体系；促进了商人银行业务与股票经纪业务相融合，以及商业银行与投资银行的相互结合。 5.东京版金融大爆炸(桥本龙太郎 ,1998) :《外汇管理法》和《日本银行法》。 5.美国《金融服务现代化法案》（1999）：建立了一套允许银行、证券公司、保险公司和其他金融服务提供者之间可以联合经营的金融体系 ；放松了金融监管，所订立的监管机制是功能与机构管理的混合制 。 （二）国内金融分业经营背景 1.1993年《金融体制改革的决定》：全面分业阶段； 2.1995年《商业银行法》，银行不得从事信托业务与股票业务，不得投资于非自用不动产，不得投资非银行金融机构与企业。 3.1999年《证券法》，银行、证券、保险、信托 4.2003年《中国人民银行法草案》，混业趋势突破。 5.2005年《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，商业银行可直接出资设立基金管理公司。 （三）分业经营的优劣势分析 1.优势： （1）有利于金融风险的控制和防范。 （2）有利于实行金融企业专业分工。 （3）有利于培育核心竞争优势业务。 （4）有利于金融业提高专业化程度。 （5）有利于解决混业经营风险收益不对等。 （6）有利于金融资源平均分配与克服垄断。 2.劣势： （1）机构业务范围较窄； （2）整体金融效率不高； （3）金融风险比较集中； （4）金融约束力较刚性； （5）削弱了机构竞争力； （6）金融创新机制缺失。 第二节 混业经营模式 一、案例解读（UBS认为“One Frim”） 现代UBS是在1998年6月经由瑞士联合银行与瑞士银行公司合并而成的，由于合并前瑞士银行公司已经收购了纽约的Dillon Read和伦敦的华宝公司，建立了全球投资银行业务框架，因此，合并后的瑞士联合银行自然也就大举进军了投资银行业务领域，此后公司又在2000年收购了潘恩韦伯公司，成为全球最大的私人银行。 2003年重组后的瑞银集团分为三个事业部：全球财富管理及瑞士银行本部、全球资产管理部、投资银行部，目前瑞银集团的收益结构中40%收益来自于投资银行，40~45%来自于财富管理和资产管理，10%左右来自于瑞士本土的商业银行。 世界金融一体化格局下，混业经营模式为何存在？该案例说明了什么内在决定机制？ 判断依据： 风险敞口引致负面效应 协同优势带来的净收益 二、理论概述 （一）定义：金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围； Eg：同一机构若干业务；同一集团不同机构。 （二）以德国、瑞士、法国等欧洲大陆国家为典型代表，日前美国、日本，也都实行混业经营； （三）全能银行制度（universal banking）； （四）混业经营组织模式 1.全能银行模式 全能银行模式以德国为代表，还包括它的邻居瑞士和荷兰、卢森堡、奥地利等国。 这些国家的商业银行可依法从事包括接受存款和发放贷款、交易各种金融工具和外汇、承销债券和股票经济业务、投资管理和保险在内的广泛的一系列金融服务。 2.银行母公司模式 3.金融控股模式 该模式以美国为代表。 《金融服务现代化法》从法律上规定银行不允许从事投资银行业务，如果商业银行想从事投资银行业务，应以控股公司形式（Bank Holding Company, BHC），在同一机构框架内通过相互独立的子公司来从事其他金融业务。美国联邦法律规定银行本身或有直接投资关系的子公司不得经营证券业务，但银行控股公司另设立的子公司，则可在限定范围内经营证券业务。 比较分析该三种模式的优劣点。 三、优势劣势 (一）混业经营的优势： 1.全能银行同时从事经营商业银行业务和