03章风险投资的风险管理技术方案.pptVIP

《风险投资管理》教学内容 第一章 风险投资的概述 第二章 风险投资的基本原理 第三章 风险投资的风险管理 第四章 风险投资的风险企业 第五章 风险投资的风险投资机构 第六章 风险投资的风险资本 第七章 风险企业的风险投资运作 第八章 风险投资机构的风险投资运作 “风险”的由来，最为普遍一种说法是，在远古时期，以打鱼捕捞为生的渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求神灵保佑自己在出海时能够风平浪静、满载而归. 他们在捕捞实践中深深体会到，“风”即意味着“险”，因此有了“风险”一词的由来。 第三章 风险投资的风险管理 风险投资的风险类别 风险识别、计量与控制 风险投资的风险管理体系 3.1 风险投资的风险类别 3.1.1 风险投资的风险内涵 “市场有风险，投资需谨慎” ，风险无处不在。 ——风险包括什么？ 经济索赔和法律诉讼 财务欺骗、业绩虚报 产品质量缺陷 谣传和恶意中伤 恐怖活动、系统病毒感染 投资失误、财产担保 消费者权益保护、劳动纠纷、工伤事故 火灾、地震、洪水、车祸、疾病 环境污染…… 风险投资的风险内涵与特点 由于风险投资中风险因素的出现而引起未来收益具有不确定性或减少，从而导致投资失败的可能性。 人对风险的态度 风险的构成要素 一 风险因素 它是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的内在或间接原因。 二 风险事故 风险事故是造成损失的直接的或外在的原因，是损失的媒介物，即风险只有通过风险事故的发生才能导致损失。 三 风险损失 在风险管理中，损失是指非故意的、非预期的、非计划的经济价值的减少。 风险频率与风险程度 风险频率：又称损失频率，是指一定数量的标的，在确定的时间内发生事故的次数。 风险程度：又称损失程度，是指每发生一次事故导致标的损失状况，即毁损价值占被损毁标的全部价值的百分比。 　现实生活中二者的关系是：一般是反比。 　风险频率很高，但风险程度不大； 风险频率不高，但风险程度很大。 一、按风险性质划分 1 纯粹风险： 只有损失机会而无获利可能的风险，如自然灾害、意外事故、生老病死。 2 投机风险： 既有损失机会也有获利机会的风险，如证券投资、市场开发。 二、按风险发生原因划分 自然风险：由自然现象、物理现象或其他实质性风险因素导致损失的风险。如地震、水灾、火灾。 社会风险：由于个人行为反常或不可预料的团体行为所致的风险。如盗窃、抢劫、罢工、动乱。 经济风险：由于市场因素变动或估计错误而导致经营损失的风险。如生产的增减、价格的涨跌。 政治风险：源于宗教、种族、国家之间的冲突、叛乱、战争所引起的风险。 三、按风险损害对象划分 财产风险：财产发生毁损、灭失、贬值的风险。 人身风险：人们因生、老、病、死、伤残而产生的经济上的风险。 责任风险：因侵权行为造成他人财产损失或人身伤亡，依法应负有的经济赔偿责任的风险。 信用风险：经济交往中权利人和义务人之间，因义务人一方违约或犯罪造成对方经济损失的风险。 四、按风险的整体性划分 系统风险：整体性风险、外部风险 政策风险、自然风险、体制风险、经济波动风险、价格风险（价格、利率、汇率） 非系统风险：局部性风险、内部风险 技术风险、管理风险、人才风险、产品风险、融资风险、信用风险、信息风险（逆向选择、道德风险） 风险投资面临的风险类型 技术风险：由于高新技术开发的复杂性，难预测研究成果向工业生产与新产品转化中成功的概率，这是高科技投资最大的风险来源，具体表现为： 技术上成功的不确定性； 由样品向大批量产品转化的生产不确定性； 技术寿命的不确定性； 配套技术的不确定性。 管理风险：指风险企业在生产过程中因管理不善而导致投资失败所带来的风险，主要表现在： 决策风险； 组织风险； 生产风险。 风险投资面临的风险类型 市场风险：如果风险企业生产的新产品或服务与市场不匹配，不能适应市场的需求，可能给风险企业带来巨大的风险。这种风险具体表现在： 市场的接受能力难以确定； 市场接受的时间难以确定； 竞争能力难以确定。 人才风险：由于风险企业属于高度知识密集型的企业，容易形成高科技人才的相对短缺，高素质的管理层也是投资者考虑的最重要的因素。 产品风险：新产品性能与质量、消费者的偏好。 财务风险：随着现金流增大，业务拓展而导致资金往来增加，财务管理控制难度加大。 3. 2 风险识别、计量与控制 风险识别的内涵与方法 风险计量的内涵与方法 风险控制的内涵与方法 3.2.1 风险识别的内涵与方法 风险识别是在各种风险发生之前，通过一系列的方法、工具，对风险的类型及其产生原因进行分析判断，识别出风险投资过程中可能存在的风险因素的过程。 风险识别的方法： 德尔菲法（专家意见法） 财务透视法（资产负债表、现金流量表） 事件推测法（跟踪法、列举法）