14.资本预算中的风险试卷.ppt

决策树分析是基于概率统计基础上的，如果概率不准确，估计风险就会发生错误。 如果我们完全机械去统计样本分布情况，也可以得到一个风险指标—蒙特卡洛模拟法。 模拟法 在接受某个投资方案前先测试其可能的结果。测试本身是基于一个模型和相关概率数据信息，用计算机借助随机数发生器（或者2维随机表）选值 。 如；用IRR作为计算模型，它要根据项目的各个变量计算得到.各个变量的变化服从其各自概率分布，我们用计算机随机选取各个变量其确定值，进行5000次模拟，得到IRR的概率分布，借以考察其风险程度。 模拟法需要的变量 市场分析 市场规模、销售价格、市场增长率、市场占有率 投资成本分析 所需投资额、设备的使用期、投资的残值 营业成本和固定成本 营业成本、固定成本 模型中需要考虑的因素: 14.* Van Horne and Wachowicz, Fundamentals of Financial Management, 13th edition. ? Pearson Education Limited 2009. Created by Gregory Kuhlemeyer. 第十四章 资本预算中的风险分析 风险就是不确定性，对投资风险必须进行有效管理，把不确定性变成相对可控或者把波动性充分考虑进去。