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矿业海外投资中“软风险”的初步研究与实证分析郭磊贵州省地质矿产勘查开发局一0五地质大队，贵州 贵阳 550018摘 要：矿业海外投资是一项复杂的系统工程，除了地质勘查与开发利用条件等传统性因素外，更由于其地处海外涉及政治、人的因素、劳工社区关系及文化价值观等“软风险”。了解“软风险”已成为矿业海外投资规避风险的重要手段。文章就矿业海外投资中的“软风险”做了初步研究和实证分析，并提出规避方式，为矿业海外投资提供决策参考。关键词：矿业；海外投资；硬风险；软风险；风险规避1 前言据资料统计，至2013年底，我国矿业海外投资的失败率约80%（陈先达，2013），总体偏低。交着昂贵的学费，却没有获得回报的事实说明我国的矿业海外投资策略是有问题的。那么问题在哪里呢？据笔者的海外工作经历总结及对一些案例研究发现，我国矿业海外投资普遍存在着一个共性问题，重视勘探、开发与资本等因素，忽视外部间接性支撑因素如投资地政治生态、文化及社区等。这是政府主导下的矿业投资模式在海外的惯性延续，特点是“重自身，轻外部”，换句话说就是不接地气。现实情况往往是我们认为是互利双赢，所在地社会却认为是损人利己。排除不实之词细究起来，自身却是关键性因素，原因就是忽视了矿业海外投资面临的“软风险”。2 矿业海外投资的特殊性矿业的本质很简单：通过对资源的占有与开发以获得商业利益的行为。这是一个纯粹的从经济角度对矿业的定义，只与开发有关，不涉及行为发生地。事实上，矿业的涉及面远比上述复杂，还包括环境、人文、社区。如果发生在海外，那么就更不是纯粹的商业行为所能包涵，原因如下：1、一般情况，一国主权是无法与国土分割。资（能）源又天然地赋存于一国国土之中无法分离且不具有附着物属性（如植被）。这一特点决定了矿业海外投资行为必然参杂一国或地区的主权问题，决不能简单地看成是单纯的经济行为；2、“开发即破坏”。这里的破坏有两个含义：首先，矿业开发必然导致自然环境负面变化，改变区域生态（自然和聚落）；再者，原本稳定的社会架构与人文受到外来文化与生活方式的冲击而解体和堕落。这是无需再论证的普遍事实。3、矿业海外投资属于高资本，高风险和高度关注的典型“三高行业”，易受国际环境及所在国政治环境与政策影响，撤资相对其他行业更为困难。再者，矿业与其他行业给投资地“给予”、“支持”的印象不一样的是更多给所在国民众“掠夺”的感受。这是矿业行业的共性问题，与区域无关。基于上述特征，我们在矿业海外投资中宜以一种圆滑而有效的手段弱化对资源的占有与获利，强化矿业投资带来的利益及环境友好与改善。这些问题在矿业海外投资中具有普遍性，也是本文着重探讨的问题。3 矿业海外投资中“软风险”的研究必要性及其内涵3.1 矿业海外投资中“软风险”研究的必要性资料表明，我国大多数矿业海外投资都遇到了“软风险”的困扰。典型的有首钢秘鲁铁矿（Shou Gang Hierro Peru S.A.A）劳资冲突，万宝矿业控股的缅甸莱比唐铜矿（Letpadaung Copper Mine）社区冲突以及秘鲁Apurimac区域发生针对五矿集团（MMG）的抗议活动。以上所列仅为几个具有代表性的大型矿业央企海外投资冲突例子，其他中小型以及民营矿业公司的“软风险”困境可想而知了。我国海外矿业投资在处理“软风险”方面与西方大型矿业公司比尚显稚嫩，缺乏相关的经验及自身行为失当，出现的种种问题被某些媒体无原则夸大，知名度虽高，美誉度却偏低，海外矿业投资之路频频遭遇黄灯，甚至红灯。这些问题可能受限于我们含蓄、内敛的文化传统，更与我们对外交往历史较短，处事相对封闭的行为方式有关，致使我们在应对“掠夺论”和“威胁论”时有较强的无力感。这些问题往往不是资本、科技等因素所能解决的。问题的关键在于投资主体是以什么样的方式应对可能出现的“软风险”，获得投资地政府和民众的认可并形成良性互动以以改变对方的不信任与偏见，改善投资活动的外部环境，支撑矿业海外投资的成功。这是研究必要性的所在。3.2 矿业海外投资中“软风险”的内涵“软风险”与“硬风险”是相对应的。“硬风险”是指事物发展中呈显性、大致可量化的风险，即矿业海外投资中的资本、技术等风险；“软性风险”并没有一个明确、规范的定义，笔者认为其特点是发挥难以量化的隐性掣肘作用的风险因素，通常与社会所持文化、道德及价值观念有关，与自然环境无必然联系。诸多案例表明，“软风险”在海外矿业投资中的影响程度不亚于资本、科技等“硬风险”。此前在海外矿业投资频频亏损的中国铝业也开始反思其海外投资战略。该公司高级副总裁刘祥明表示：“在国际化经营过程中，我们认识到投资项目成败与否的主要因素不仅在于资源的规模和品质，也不仅在于基础设施的开发条件，还取决于项目所在地政策和法律以及社区的工作环境。” 该论述中的最后一点正是矿业海外投资中“软风险”所