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B类基金，不是一般人玩得起的 ? (2014-12-15 11:58:06) 转载▼ 标签：? 股票 ? 分级基金 ? b类基金 ? 指南 ? 套利 分类：?证券 　　2014年12月2日起股市暴涨，很多杠杆分级基金连续涨停，如证券B、券商B、800医药B等等。　　很多小散根本没有搞清楚B类基金的底细，只知道B类基金涨得快，就盲目买入，结果上周B类基金出现很多连续跌停，比正股跌得还凶！　　某网友贴实盘，一周亏了45%！　　很多股民都纳闷，为什么正股走势良好，B类基金次日经常跌停开盘，有的还是一字跌停封死。　　所以我写这篇东西，介绍一下B类基金的基本知识，也是第N次给大家提醒风险。一、母鸡和A，B鸡　　谈到B类基金，就必须介绍其母鸡和兄弟A鸡。　　每个人都有一个妈，每一个分级基金，也有一个母鸡。　　分级基金的母鸡，就是一个开放式基金，而且基本都是傻瓜式的指数基金，紧密跟踪某指数，如跟踪沪深300，跟踪证券指数，跟踪军工指数。。。　　如800医药B的母鸡，就是信诚医药基金，跟踪的是800医药指数。　　每当有人申购该母鸡，基金经理们（也或电脑）就傻瓜式的按该指数的成分结构买入对应的股票。800医药指数的成份股：恒瑞医药、云南白药、天士力、复星医药、东阿阿胶等等。　　如果有人赎回基金也是一样，卖出对应份额的股票，将资金返回投资者。　　但和普通ETF基金不一样，分级基金的母鸡，是可以切开卖的！　　一只基金母鸡可以切割成A鸡和B鸡两部分，两部分都可以单独买卖。就像菜市场的母鸡，你可以卖一整只，也可以切割为鸡腿、鸡身单独卖。　　基本上，大部分的分级基金都是按5：5切的，就是说，1只母鸡可切成0.5份A鸡+0.5份B鸡，更直观点就是：2只母鸡 = 1只A鸡 + 1只B鸡，记住这个公式。　　其中的A鸡，其实是一个固定收益的债券。大部分的A鸡，都是规定了年收益率为：1年期定期利率 + 3~3.5%。（请阅读该基金的发行公告）　　如800医药A鸡，其年收益率固定为1年期定期利率 + 3.2%。按2014年定期利率计算，其收益率为6.2%。　　A鸡适合于市场上一些厌恶风险的资金，A鸡年收益率6点几完胜银行定期利率，完胜余额宝，比普通的银行理财收益略高而且风险很小。　　而整个母鸡的收益，扣除完A鸡拿走的固定利息，其它的盈亏都是属于B鸡的！　　因此B鸡具有较大的弹性：一个盈亏大约放大2倍的投机品种。　　举例如下：　　假如全年母鸡净值从1元涨到1.031，那么A鸡拿走1.062，B鸡呢？分文未得。（记住上面的切割公式）。　　如果母鸡大赚，那么B鸡就发达了，A鸡还是只能拿走1.062，其余的都属于B鸡。　　假如母鸡净值1年内从1元涨到1.5，那么A鸡拿走固定利息后，剩下属于B鸡的就有1.938元，B鸡投资者大赚93.8%！　　这就是杠杆基金的魅力！　　本波行情里证券板块最牛，证券B也是B鸡最牛，从4毛涨到1.2元！ 　　但是，如果全年母鸡净值没赚还亏损了，那么A鸡不管这些，照样拿走1.062，B鸡呢？必须得割自己的肉喂A鸡。上面的证券B，在年初大盘低迷时，最低2毛3分8。。。二、套利资金的狙击　　而且B鸡的风险还远不止如此，除了在母鸡不赚或者亏损的情况下B鸡惨淡。在母鸡大赚的情况下，盲目投资B鸡也会出现巨大亏损！　　我们必须了解经济学的一条基本原则：价格总是围绕价值波动，但绝不会永远都保持一样。另外一个通俗的说法就是“遛狗理论”。　　在天朝股市这个全球最大的赌场里，股票价格从不按市盈率，从不按内在价值定价，经常高估，经常低估，涨时全球最牛，跌时全球最熊！投机属性越大的品种，价格和价值之间差距越大，本月初期指还出现高达91点的升水呢。　　在12月初大盘暴涨时，B类基金也是天天封涨停，其涨幅远超过对应指数涨幅。而B鸡的价格，远超它本身应该分得的利益。　　高峰时，有些B鸡的溢价达到60%多，两鸡的总溢价超过母鸡净值20%多，狂热买入者的理由是：如果明天指数继续大涨，我就能获得双份正股涨幅，大赚钱。　　于是B鸡经常出现一字涨停，买不到。如下图的前几天。　　如果股市天天暴涨，这样的确可以赚钱的，但是股市绝不会天天暴涨。　　很多聪明且有知识的人就开始套利了！　　如果两鸡溢价超过母鸡净值很多，那么聪明且动作快（必须要快）的人，就赶紧拿现金申购母鸡，请记住，母鸡是一只开放式的基金，而且随时可以申购的（要收申购费和赎回费）。　　次日得到母鸡后，立刻手起刀落，切成A鸡+B鸡，A鸡收益固定，价格波动少，基本平推卖掉，B鸡溢价很多，大赚卖掉，两鸡卖完结账，上周有人获得20%低风险收益！　　但是这个你必须动作快，因为申购