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第十一章 风险与资产选择 第一节 风险偏好 个人对待风险的态度 预期效用函数 风险规避者的效用函数 风险爱好者的效用函数 风险中立者的效用函数 波状的效用函数曲线 个人对待风险的态度 预期效用函数 所谓预期效用，指的是取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的收入或消费的效用，也称冯·纽曼－摩根斯坦效用函数。 风险规避者的效用函数 风险爱好者的效用函数 风险中立者的效用函数 波状的效用函数曲线 第二节 风险分散 对保险的需求 证券市场的作用 期货合同的作用 对保险的需求 假定你现有财产为W，你面临损失L的可能性，发生损失的可能性为π，保险费率为γ，即你需要支付π·γ来购买一张金额（最高赔偿额）为κ的保险单。 假设不幸发生损失，我们称之为第2种状态（C2 ）： 风险规避者如何选择κ 而投保人预期财富值EC为： 证券市场的作用 证券市场最本质的功能是分散风险。 股票市场 。 不同情况下盈利或亏损 股票(Equities，Stock或Share) 股票指的是股份公司发给持有人作为所有权凭证并分发股息的一种永久性证书。 股份公司和证券市场具有分散险的功能。 期货合同的作用 期货(Futures)市场，即买、卖双方签订一份标准化合约，规定卖方有义务在事先商定的将来某一特定时间，按事