集合票据情况介绍.pptVIP

中小企业集合票据情况介绍 集合票据 指2个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 该产品通过集合发行，引入信用增进和代偿机制等结构设计，可以在一定程度上克服中小企业单体发行债务融资工具规模较小、信用级别低、融资担保难等缺陷，缓解优质中小企业融资难的问题。  集合票据的主要特点 1、与银行贷款相比，资金成本比同期银行贷款大幅节约（例：银行贷款１亿元，如果采用集合票据融资，其资金成本要比同期银行贷款每年节约３５％左右）； 2、与股权融资相比，发行集合票据不会影响到企业所有权结构，不会摊薄每股收益，且综合成本要低于上市； 3、切实解决单个企业独立发行规模小、流动性不足等问题； 4、引入了信用增进机制 ，能够在提升债项评级，熨平各发行体之间信用差异的同时，提高投资人对中小企业集合票据的认可度。 集合票据发行背景 为落实党中央、国务院关于支持中小企业发展，解决中小企业融资难的一系列方针政策，人民银行就金融支持中小企业发展工作进行了总体部署。据此，2009年初，中国银行间市场交易商协会结合经济发展和市场运行情况，组织有关专家对发展中小企业直接债务融资问题进行研究，确定将中小非金融企业集合票据（简称“集合票据”）产品创新作为探索解决中小企业融资难问题的突破口。 银行间交易商协会于2009年11月9日发布了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》，为集合票据产品确定了基本的原则和框架。 创新意义 与国内已有的中小企业融资工具相比，集合票据在产品定位、产品结构以及投资者保护机制等方面都有较大创新。 -----市场上首次为中小企业直接债务融资量身定做的产品； -----引入票据分层的增信方式，实现了产品结构的较大创新； ------设置了严密的前置代偿安排，实现了本息兑付环节的技术创新。 首期中小企业集合票据 发行时间：2009年11月23日 发行规模：12.65亿元 发行人： 1、北京市顺义区中小企业集合票据（1年期）； 2、山东省诸城市中小企业集合票据（3年期）； 3、山东省寿光市“三农”中小企业集合票据（2年期）； 共计23家企业参与 发行对象：機構投資者 2010年第一期中小企业集合票据 发行时间：2010年2月25日 发行规模：5亿元 发行人：上海闵行中小企业 （3年期） 发行对象：機構投資者 2010年第二期中小企业集合票据 发行时间：2010年2月26日 发行规模：9000万元 发行人：中关村高科技中小企业 （1年期） 发行对象：機構投資者 顺义中小企业集合票据发行情况公告 附件1：《北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据发行公告》 联合发行人、集合方式、担保情况、发行方式、起息日期、兑付日期、兑付价格、兑付方式、信用评级机构及信用评级结果等。 附件2：《北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据募集说明书》 风险说明、募集资金运用、联合发行人基本情况、联合发行人主要财务状况、担保情况等。 附件3：《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》 附件4：北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据担保函 附件5：北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据信用评级报告 （更多文件资料请参见债券信息网/Info/4849305） 对参与集合票据发行企业的基本要求 1、中华人民共和国境内具有法人资格的非金融企业。 2、发行集合票据募集资金用于本企业生产经营。 3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力。 4、成立三年以上且没有违法和重大违规行为。 5、最近一个会计年度盈利。 6、发行人净资产原则上不低于5000万元。 7、符合发改委对中小企业的认定标准。 （附件3：《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》） 发行的基本要求 1、2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，企业分布尽量集中在同一地区。 2、任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。 3、发行期限：目前已发行的多为1~3年，具体由主承销商和发行人共同商定。没有上限。 担保方式 中小企业集合票据一个重要特点就是需要担保公司担保。目前担保模式大体可分为两种： 1、 聘请中债信用增进投资股份有限公司提供担保，担保费率较低，同时聘请地方担保公