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弗莱堡学派的货币金融学说 一．社会市场经济模式的概念 　　弗莱堡学派认为，历史上存在过的各国社会经济形式可以抽象地归结为两类：一类是自由市场经济，即彻底自由放任和完全价格调节的经济模式；另一类是集中管理经济，即在政府统一计划和有力控制下的经济模式。这两种模式都不是理想的模式。弗莱堡学派认为应该在漫无限制的绝对自由和严格的政府管制之间寻找一条理想和完善的中间道路，这种理想的社会发展的第三条道路就是“社会市场经济模式”。它是以自由经济为基础，吸收集中管理的理想成份所构成的。在微观上，应广泛发挥市场机制的效能，在宏观上，则要保护和维持社会经济秩序，以防止社会动荡和混乱。因此，“社会市场经济模式”，是指在国家保护和维持的社会经济秩序下，充分发挥市场经济所具有的全部有效机能，保证生产力的发展和技术进步与个人自由达到完全协调一致的一种新的经济发展模式。 　　二．社会市场经济的主要内容 　　1．保护自由竞争，发展私有制； 　　2．发挥企业家作用，实行经济人道主义； 　　3．政府适当干预，维持经济秩序； 　　4．借助国家力量，发展市场经济中的“社会化”。 　　三．社会市场经济秩序下的融资活动 　　弗莱堡学派认为，在社会市场经济中的筹资主体是企业和政府，筹集资金的方式一般有三种： 　　第一，通过自由市场筹集资金； 　　第二，通过提高物价的办法筹集资金； 　　第三，政府通过增发货币和增加税收的办法筹集资金。 　　弗莱堡学派认为，上述三种方法相比，后面两种都是不可取的，理想的办法应该是通过自由资本市场筹资。在自由资本市场上筹资主要采用银行信贷融资和发行有价证券融资两种方式，从企业家的角度看，银行信贷是较为有利的融资方式。他们认为，证券融资主要有股票融资和债券融资二种形式，相比之下，他们认为发行人民股票是最优的筹资形式。 　　四．人民股票的概念及优越性 　　所谓人民股票，是指能够吸引全体人民都能购买的小面额股票。这种股票的发行一般有三种情况：（1）原有私营企业发行股票以扩充资本；（2）政府通过发行人民股票把国营企业转为私有制；（3）发行人民股票筹集资本新建股份制企业。前两种种情况的股票发行主要面向本企业职工和家属；第（3）种情况的股票发行面向全体公众。他们认为，人民股票的最大特点是对本企业职工和低收入者给予优先和优惠，以充分体现该股票的“人民性”。弗莱堡学派认为，通过发行人民股票来筹资，对于个人、企业和国家都是最优选择，而且还有利于维护和稳定社会市场经济秩序。 　　1．对于个人来说，购买人民股票是最优的储蓄形式，也是改变自身社会地位的有效途径。弗莱堡学派认为，财产是自由的保障，也是决定社会地位的标准。因此，每个公民都应该通过正当手段，努力增加自己的财产。政府应该努力使每个人都成为有财产的人。根据社会市场经济的公平分配原则，每个人的收益取决于他所拥有的生产要素的多少。个人购买股票直接增加了他所拥有的生产要素的份额，并从中获得丰富的收益，增加个人财产，这是无产阶级中产化的主要途径。与此同时，购买股票意味着成为企业投资入股的股东，成为生产资料的所有者，成为资本家，这就改变和提高了自身的社会地位。 　　2．对于企业来说，由于股票筹资的成本较低，还可以作为企业的长期资本，是一种理想的筹资方式,不仅如此，更重要的是发行人民股票可以改善劳资关系。他们认为，如果工人和职员在本企业投资入股，他们就与该企业有了休戚相关的利害关系，就会主动地与企业家进行明智的合作。这种由人民股票维系的新型劳资关系是真正牢固的社会伙伴关系，而建立具有内在稳定性的社会伙伴关系，是巩固社会市场经济秩序的基础。 　　3．对于国家来说，通过发行人民股票，可以获得双重效果。一重效果是能顺利实现国有企业私有化和财富的公平分配。社会市场经济的原则要求国家本身不要作为企业家直接从事生产经营活动，使国家从对企业的直接管理中摆脱出来，站在公正的立场上致力于制定和维护社会市场经济秩序，这是符合社会市场经济的内在要求的，为此，需要将政府直接控制的国有企业转为私有。通过发行人民股票来完成由国有向私有的转化，就能将国有财产合理地分散于全民，使原来没有财产的人能成为拥有一定生产要素的有产者，有利于实现财富的公平分配。第二重效果是指能有效地筹集国家资金。国家通过发行这种小面额的人民股票，可以把人民手中的一部分零星储转化为国家资金，同时国家还可以从中获得巨大的创业利润。 　　弗莱堡学派认为，要保证社会市场经济模式的协调和稳定，必须首先稳定货币，因为货币稳定是社会市场经济正常运转的前提条件。因此，他们特别重视货币的稳定问题。然而，如何才能保持货币的稳定？经济学家有许多的看法，弗莱堡学派认为，稳定货币的关键在于稳定货币供应，货币供应过多或过少都会影响经济的稳定和发展，因此，他们把货币供应理论的重点放在控制货币供应量问题的研究上