财务管理学模拟实验教程作者韦鹏飞第2章课件.pptVIP

2.3 证券估价 当公司决定扩大企业规模，而又缺少必要的资金时，可以通过出售金融证券来筹集。债券和股票是两种最常见的金融证券。当企业发行债券或股票时，无论融资者还是投资者都会对该种证券进行估价，以决定以何种价格发行或购买证券比较合理。因此证券估价是财务管理中一个十分重要的基本理论问题 2.3.1 债券的特征及估价 2.3.2 股票的特征及估价 * 2.3.1 债券的特征及估价 债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。 1.债券的主要特征： （1）票面价值：债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额 （2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率 （3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之时 * 2. 债券的估价方法： 债券价值的计算公式： * 2.3.1 债券的特征及估价 例题1： A公司拟购买另一家公司发行的公司债券，该债券面值为100元，期限5年，票面利率为10%，按年计息，当前市场利率为8%，该债券发行价格为多少时，A公司才能购买? * 2.3.1 债券的特征及估价 例题2： B公司计划发行一种两年期带息债券，面值为100元，票面利率