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上市公司调研报告 农业 红色产业09年更红 经过对新中基实地调研，我们主要认为09年新中基有三方面变化，将实现较好增长 一是2009年番茄酱产量将有50%增长。同时公司可能适度增加大桶酱比重；继续调整法国普罗旺斯公司的产品结构，适度减少亏损的果蔬罐头产品和一些小包装番茄酱产品，这样公司利润率有望提高。 二是预计2009年榨季里中国番茄种植面积和产量都有大幅度上升，番茄产量增长30%。同时意大利等国番茄产量也有望比2008年增长，因此全球番茄酱价格可能出现回落，全年呈现两头高，中间低的态势，这对以一、四季度为主要销售季的企业来说可以获得更高的销售均价。 三新中基调整了国内番茄供应基地，未来基地重点回归新疆，大约60%的番茄基地控制在兵团6师中。公司参照国外大型企业与上游的关系模式，与6师签署协议，以合同形式将番茄供应加以法律保护。同时通过与银行、农资的密切结合，将番茄种植各个环节控制起来，最终达到保值保量的番茄供给，为公司业绩增长奠定坚实基础。 2009年业绩预测 番茄酱产量预计30万吨，其中大桶酱销售比重增加到75%，为19.8—22万吨。综合利润率提高。全年实现销售收入24亿元，归属母公司净利润1.41亿元，EPS0.33元。目标价位8.25元，给与增持评级。 风险因素 番茄加工企业的销售收入和业绩在一个会计年度