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[例2-3-4] 为了在第五年年末得到资金1469.3元,按年利率8%计算,必须投资多少? 代入公式(2-3)得: 查表得: 2.3.2 复利公式 3.等额支付系列复利公式(已知A,求F) 在工程经济研究中,常常需要求出连续在若干期的期末支付等额的资金,最后所积累起来的资金。这种情况可用现金流量图可用图2-4所求。 0 1 2 3 n-1 n A A A A A F=? 图2-4 等额支付终值现金流量图 ··· ··· 2.3.2 复利公式 3.等额支付系列复利公式(已知A,求F) [例2-3-5] 连续5年每年年末借款1 000元,按年利率8%计算,第五年年末积累的借款为: 2.3.2 复利公式 4.等额支付系列积累基金公式(已知F,求A) 与等额支付系列终值公式相反,如为了在n年末能筹集一笔钱F,按年利率i计算,从现在连续几年每年未必须存储多少?现金流量图如图2-5所示: 0 1 2 3 n-1 n A A A A A=? F 图2-5 等额支付积累基金现金流量图 ··· ··· 2.3.2 复利公式 将公式(2-4)变换可得到等额支付系列积累基金公式: 2.3.2 复利公式 [例2-3-6] 如果要在第5年每年年末得到资金5866.6元,按年利率8%计算,从现在起连续5年每年必须存储多少: A=F(A/F, i,n)=5866.6(0.1705)=1 000(元) 2.3.2 复利公式 5.等额支付系列资金回收公式(已知P,求A) 某人以年i利率存入一项资金P。他希望在今后n年内把本利和在每年年末以等额资金A的方式取出,求A是多少? 绘制出现金流量图如图2-6所示。 0 1 2 3 n-1 n A A A=? A A P 图2-6 等额支付系列资金回收现金流量图 ··· ··· 2.3.2 复利公式 5.等额支付系列资金回收公式(已知P,求A) 2.3.2 复利公式 [例2-3-7] 如果以年利率8%投资1 000元,以今后5年中把本利和在每年年末以相等的数额提取,每年末可以提取多少? =1 000(0.2505)=250.5(元/年) 2.3.2 复利公式 6.等额支付系列现值公式(已知A,求P) 与公式2-6相反,按年利率i计算,为了能在今后几年中每年年末提取相等金额A,现在必须投资多少?现金流量图如图2-7所示。 0 1 2 3 n-1 n A A A A A P=? 图2-7 等额支付系列现值现金流量图 ··· ··· 2.3.2 复利公式 6.等额支付系列现值公式(已知A,求P) 2.3.2 复利公式 [例2-3-8] 按年利率8%计算,如果为了能在今后5年中每年年末提取250.5元的利润留成用于其它项目的建设,现在应投资多少? =250.5(3.9925)=1 000(元) 2.3.2 复利公式 7. 运用利息公式应注意的几个问题 (1)为了实施方案的初始投资,假定发生在方案的寿命期初。 (2)方案实施过程中的经常性支出,假定发生在计息期(年)末。 (3)本年的年末即是下一年的年初。 (4)P是在当前年度开始时发生。 (5)F是在当前以后的第n年年末发生。 (6)A是在考察期间各年年末发生。 1)当问题包括I和A时,系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生; 2)当问题包括F和A时,系列的最后一个A是和F同时发生。 2.3.3 名义利率和有效利率 以上一直把计算期作为一年。但是实际上计算期可以规定为半年、三个月或一个月。当利率的时间单位与计息期不一致时,就出现了名义利率和有效利率的概念。 1.名义利率 所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内计息周期n所得的利率,即 2.3.3 名义利率和有效利率 2.有效利率 一年中计算复利的次数越繁,则年有效利率越比名义利率高。例如年利率6%,每半年计息一次。即资金一元按利率3%每半年计息一次,至第一年年末将等于F=1×(1.03) ×(1.03)=1.0609元,这一元的实际利息是1.0609-1=0.0609元,即有效年利率为6.09%,大于名称利率6%。 [例2-3-9] 假定某人把1 000元进行投资,时间为10年,利息按年利率8
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