第十五章认股权证可转换债券曹凤岐材料.pptVIP

第十五章? 认股权证、优先认股权与可转换债券 一、认股权证筹资 二、可转换债券筹资 三、可转换债券与认股权证的比较 一、认股权证筹资 认股权证是公司在发行债券或优先股筹资时为了促销而附有的一种权利。认股权证给了其持有者在未来以较低的价格买入具有较高价值的公司股票的权利，作为回报，它使得附有认股权证的债券或优先股的发行公司可以为他们所发行的公司债券或优先股支付较低的利息或股利，降低了债券或优先股的资本成本。 1992深圳宝安 2006五粮液 美ATT 15.7亿 （一）认股权证的概念及特征 1、认股权证的概念 认股权证（warrants）是一种允许其持有人（投资者）有权利但无义务在指定的时期内以事先确定的价格直接向发行公司购买普通股的证券。 从上述概念不难看出，认股权证是公司发行的一种长期股票买入选择权，它本身不是股票，既不享受股利收益，也没有投票权，但它的持有者可以在规定的时间内按照确定的价格购买一定数量的股票。认股权证具有股票买权的性质。认股权证一般是附在公司的长期债券或优先股上共同发行的，因此也被称为“准权益股票”。但认股权证在发行后，可以同它所附着的公司债券或优先股相分离，单独流通与交易。 2、认股权证的特征 （1）认股权证是一种股票买权。 （2）每份认股权证所能认购的普通股数是固定的，其固定数目列示在认股权证上。 （3）认股权证上规定认购普通