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控制小微企业贷款风险要有新思路 随着利率市场化改革和金融脱媒的深化,拓展小微企业贷款是我国商业银行应对这些变化的必然选择。商业银行在控制小微企业贷款风险时必须从多方面作出努力与改善。第一,更加关注小微企业经营者本人的信用状况和综合素质;第二,设立小微企业贷款专营机构;第三,探索与风险投资公司的业务合作;第四,依托某个大的科技园区或专业市场,设计针对园区和市场内小微企业的专属信贷产品;第五,围绕核心企业,开展供应链融资;第六,探索知识产权抵押贷款模式;第七,加强专业人才队伍的建设。 　　拓展小微企业贷款是商业银行应对强资本约束、利率市场化和金融脱媒的必然选择。《商业银行资本管理办法(试行)》已于2013年初正式施行,办法规定符合条件的小微企业债权风险权重为75%,低于一般企业债权风险权重的100%,小微企业贷款相较于一般企业贷款的监管资本占用较少,从资本节约的角度而言,商业银行需要大力拓展小微企业贷款。随着利率市场化改革和金融脱媒的深化,商业银行也必须大力拓展小微企业贷款,以提高贷款议价能力,保持利差的相对稳定。 　　从美国、英国等世界发达经济体来看,商业银行和风险投资公司都是小微企业融资的重要渠道。商业银行是现代经济最为重要的金融机构之一,其历史可以追溯到公元前的古巴比伦时期。风险投资的出现则要晚许多,19世纪末,美国的一些私人银行通过对钢铁、石油和铁路等新兴行业的投资获得高额回报,这是风险投资最早的雏形。20世纪70年代后,风险投资开始在美国和世界各地迅速发展,大量风险投资公司不断涌现。传统商业银行和风险投资公司有着很大的区别,这主要体现在以下几个方面: 　　第一,从资金来源来看。商业银行的贷款资金大部分来源于债权融资,包括储户存款、同业存款、同业拆借、金融债券等,股权融资占其经营资金的比重较小;而风险投资公司的资金绝大部分来源于股东的股权投资。 　　第二,从契约关系来看。商业银行的债务人与商业银行没有就商业银行贷款或投资范围建立明确的契约协议,更不可能承担由此产生的过大风险,资金的安全性对于商业银行来说是第一位的;而风险投资公司的契约中已经将投资的范围以及风险明确告知公司股东。 　　第三,从投资对象来看。在低存款利率的情况下,银行债权人特别是储户自然不会允许商业银行进行过高风险的债权投资和放贷行为,因此商业银行的主要资产是对企业和政府的债权,主要针对成熟行业的大中型企业;而风险投资公司的主要资产是对初创期企业和特别是新兴行业初创期企业的股权投资。 　　第四,从风险控制来看。商业银行更加关注企业的偿债现状,包括企业的资产、负债、现金流以及抵押物情况,对企业成长性的关注程度较低;而风险投资公司并不太看重企业当前的偿债能力,主要关注的是企业的成长性和发展前景。 　　第五,从退出机制来看。商业银行债权的退出主要依靠债务人偿还本息的方式实现,随着金融市场的发展,资产证券化和贷款交易等退出方式也得到广泛运用;风险投资公司则主要通过回购协议、在一级市场或二级市场上进行股权转让来收回投资。 　　第六,从风险回报来看。商业银行的主要资产是对外的债权,并且许多债权都是有担保的,其风险相对较低,收益率也相对较低;而风险投资公司大多数的投资是无担保、高风险的投资,并且很多都是投资于高技术创业企业,即使在发达国家高技术企业的创业成功率也只有20%-30%,较高的风险也意味着高的风险回报。 　　企业在初创期的融资一般是通过自有资金来实现,部分创新能力较强、业务模式先进的企业能够争取到风险投资公司的支持。在企业的成长初期,一般会继续争取风险投资公司的资金支持或争取商业银行的贷款支持,但商业银行的贷款一般需要抵押、商业担保或者政府担保。随着小企业的进一步成长,一些小企业会选择在公开市场募集资金或者继续向商业银行融资。 　　从美国的实践经验来看,对于初创期小微企业的贷款,大部分商业银行并没有过多涉及,以硅谷银行为代表的少数科技银行是例外,这主要是因为创业企业的风险较大,大部分企业在几年后都将消失,且缺乏有效抵押物;但对于成长期的小企业,美国的大型商业银行和社区银行都有广泛涉及,以富国银行为代表。 　　传统的商业银行和风险投资公司在解决小微企业融资方面都存在着自身的优势和劣势;商业银行具有资金上的优势,但是对企业前景的判断和市场信息的敏锐度落后于风险投资公司;而风险投资公司恰恰相反,其资金规模较商业银行而言相对较小,因此不可能对小微企业进行大范围、无限制的资金支持,但是对企业前景的判断和市场信息的敏锐度要优于商业银行。 　　从所支持企业的发展阶段来看,风险投资公司一般支持的是初创期的企业,而商业银行一般是支持成长期和成熟期的企业,但是企业的初创期和成长期并没有严格清晰的界限。商业银行和风险投资公司在优劣势上是互补的,这也使得商业银行与风险投资公司之间的