第九章现代财务管理要点.ppt

1、吸收直接投资的出资方式 吸收现金投资 吸收非现金投资 吸收无形资产投资 房屋 建筑物 机器设备 存货 专利权 商标权 商誉 非专利技术 土地使用权 第二节 筹资管理 * * 1、吸收直接筹资的优缺点 优点： 能提高企业的资信和借款能力。 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 有助于企业之间强强联合，优势互补。 不存在还本付息的压力，财务风险小。 缺点: 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小，而且不便于转让。 第二节 筹资管理 * * 2、发行股票 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。 第二节 筹资管理 * * 2、股票的分类 股 票 分 类 按 股 东 权 益 按发 行和 上市 地区 按 是 否 记 名 按 有 无 面 值 普 通 股 优 先 股 记名 股票 无记 名股 票 面值 股票 无面 值股 票 按 发 行 时 间 A股 H股 始 发 股 新 股 B股 N股 第二节 筹资管理 * * 2、股票的发行 发行方式 销售方式 发行价格 公开间接发行 不公开直接发行 自销 承销 等价 时价 中间价 * * 2、普通股筹资的优缺点 优点： 能提高企业的资信和借款能力。 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 有助于企业之间强强联合，优势互补。 不存在还本付息的压力，财务风险小。 缺点： 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小，而且不便于转让。 第二节 筹资管理 * * 负债资金的筹集 短期负债资金筹集 商业信用 短期借款 长期负债资金筹集 长期借款 发行债券 第二节 筹资管理 * * 3、商业信用 含义 商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。 优点： 容易取得，不需进行人为筹资 不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信 用筹资就没有筹资成本。 缺点： 期限太短 放弃现金折扣的代价往往很高。 第二节 筹资管理 * * 4、短期借款 短期借款的信用条件 信用额度、周转信用协议、补偿性余额、抵押借款、偿还条件。 短期借款的资金成本 收款法、贴现法、加息法 优点： 灵活方便且时效性强 缺点： 筹资成本高，筹资风险大。 第二节 筹资管理 * * 5、长期借款 长期借款的分类 长期借款的程序： 优点： 融资速度快、手续简便 筹资弹性大 资金成本低 财务杠杆作用。 缺点： 风险高 限制性条件多； 筹资数量有限。 政策性银行、商业银行和其他金融机构贷款 抵押贷款信用贷款 固定资产贷款、更新改造贷款、 科技开发和新产品试制贷款 申请 审批 借款 归还 * * 6、发行债券 （1）含义 （2）债券的种类 （3）债券发行的资格和条件 （4）债券筹资的优缺点 第二节 筹资管理 * * （1）债券的含义 债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券 第五章 筹资管理 * * （2）债券的种类 债券 分类 是否 记名 按 偿还 方式 能否 转换 按 利率 有无 抵押 记名 债券 无 记名 债券 抵押 债券 信用 债券 固定 利率 债券 浮动 利率 债券 分次 偿还 债券 可 转换 债券 不可 转换 债券 第二节 筹资管理 * * （3）债券发行 债券发行的资格 股份有限公司、国有独资公司、两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司。 债券发行的条件 　　 规模条件、盈利条件、产业政策条件、利率条件 债券发行的程序 　　 公司决策　提出申请　审批公告　募集资金 债券发行价格的制定 平价、溢价、折价 第二节 筹资管理 * * （4）债券筹资的优缺点 优点 资金成本低 筹资对象广泛 市场大 有财务杠杆利益 缺点 财务风险大、 限制性条件较多 第二节 筹资管理 * * 三、资本成本 资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义