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实用理财方法 （校选课——27学时） 经贸学院 教材：实用理财方法 刘兴榜（中国审计出版社） 参考文献 1．陈守东、赵振全、赵云立 .证券投资理论与分析 .吉林大学出版社,2001 2．蒋屏主编 ．公司财务管理 ．北京：对外经济贸易大学出版社，2001 3．沈维涛主编 ．财务管理学 ．厦门：厦门大学出版社，2001 参考文献 4．[美]斯蒂芬·A罗斯等著 .公司理财 .吴世农等译 .北京:机械工业出版社,2000 5．[美] Aswath Damodaran著 ．公司财务—理论与实务 ．荆霞等译 ．北京：中国人民大学出版社，2001 6.张亦春主编《金融市场学》高等教育出版社，1999.8 参考文献 7.滋维.博迪（Zvi Bodie），亚历克斯.凯恩（Alex Kane），克伦丁、马库斯(AlanJ.Marcus)著，朱宝宪、吴洪、赵东青等译《投资学》（第四版），机械工业出版社，2000.5. 8.宋逢明著，《金融工程原理》清华大学出版社，1999.10 9.洛伦兹.格利茨(Lawrence Galitz)著, 唐旭等译《金融工程学》，经济科学出版社，1998.10(修订版) 参考文献 10.约翰.赫尔(John C.Hull)著, 张陶伟译,《期权、期货和其它衍生产品》（第三版），华夏出版社，2001.1 11.Merton.R.C,Continuous-Time Finance, Blackwell, 1996 12.[美] 佛兰克.J.法博齐.弗朗哥.莫迪利亚尼著, 唐旭等译《资本市场：机构与工具》，经济科学出版社，1998.3 (第二版) 第一章 理财原理 本章讲述的内容 理财是企业管理的中心 理财环境 理财目标 理财战略 理财原则 理财的基本方法 第一节 理财是企业管理中心 理财是企业管理的中心 伴随市场经济发展 伴随资本市场发展 理财在企业管理中扮演着越来越重要的角色 理财是企业管理的中心 例子 在很久很久以前，一个主人雇了三个忠实的仆人 一次，主人要出远门一年，他把自己的全部积蓄（30枚金币）交给三位仆人保管，每人10枚 一年后，当主人回到家，三位仆人如下汇报 A：我把金币埋在安全的地方，现在完好无损 B：我把金币借给别人，现在连本带利共有11枚 C：我用金币去做生意，现在共有14枚 问题：哪位仆人值得赞扬？ 实质：风险与收益的权衡 一、什么是理财 “一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。” ——达摩达兰 一、什么是理财 财务——组织财务活动、处理财务关系的各项管理工作 财富——运用财富进行经营、追求财富增值的技巧 核心：开源节流（Moneymaker or Moneybags）——创造价值 一、什么是理财 公司理财 在市场经济条件下，研究以现代化企业——公司为代表的企业的理财（或称财务管理）行为，包括公司如何组织好其筹资、投资、营运资金管理、利润分配管理等理财活动和如何处理好公司与其相关利益主体的经济关系。 典型的企业组织结构图 企业契约模型 一、什么是理财 理财——组织财务活动，处理财务关系的经济管理工作。 我们需要分析考察财务活动和财务关系。 财务活动和财务关系 （一）财务活动的理解 财务活动就是资金活动资金是出于再生产过程中不断运动增值的价值。 资金活动客观存在于企业生产经营过程中，体现了企业生产经营过程的价值方面。 以价值形式综合反映企业生产经营过程。 资金筹集、资金投资和收益分配等是企业财务活动的主要内容。 企业主要财务活动 资金筹措——长期融资决策 资金投放——长期投资决策 利润分配——股利政策 资金控制——营运资本管理 财务分析与规划——决策基础 （1）筹资引起的财务活动 筹资是指企业为了满足生产经营投资的需要，筹措所需资金的过程。 构成筹资的财务活动：吸收投资者资金、支付投资收益等。 财务活动起点。 企业考虑取得数量资金、筹资渠道与方式的选择、筹资结构的优化。 企业需要以最小的资金成本筹足企业生产所需要的资金。 （2）投资引起的财务活动 (3)耗费引起的财务活动 生产经营中的耗费表现为成本和费用 成本——生产经营过程中的料、工、费合计。 费用——期间费用，包括财务费用、销售费用和管理费用。 企业需要考虑补偿尺度。 (4)收入引起的财务活动 生产经营中发生的收入 收入内容 企业需要考虑销售商品、价格的确定、计量和结算的商品、收入的实现。 例1： 米德兰公司从事黄金提炼和贸易。到年底，公司销售收入100万美元，但没有付