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审计专业相关知识精讲班第17讲讲义 长期筹资方式 一、长期筹资方式 【2007年试题】 企业可采取的长期债权性筹资方式主要有： A. 发行债券筹资 B. 长期借款筹资 C. 融资租赁筹资 D. 经营租赁筹资 E.发行股票筹资 【答案】ABC 【2007年试题】 某公司债券的面值为100元，票面利率为10%，每年计息1次，5年后到期，到期后一次还本付息，目前债券市场利率为12% ，则该债券的发行价格： A. 高于100元 B. 等于100元 C.低于100元 D. 难以确定 【答案】C ? ? 资本成本 二、资本成本 资本成本是指企业为取得和使用资本而支付的各种费用或代价。资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最佳筹资方案的依据，也是评价投资项目和进行投资决策的依据。 1. 个别资本成本 长期借款资本成本=税后长期借款利率/（1-借款手续费） 长期债券资本成本=税后利息/债券发行价（1-债券筹资费率） 普通股资本成本=当期股利*（1+股利固定增长率）∕净筹资额+股利固定增长率。 【2007年试题】 某公司普通股现行市场价格为每股20元，最近一年支付的股利为每股1.2元，预计每年股利增长率为5%，则该普通股的资本成本是： A. 5% B. 6% C.11% D.