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第十七章 国际资本流动 主要内容： 国际资本流入的类型 国际资本流动理论 国际债务危机 亚洲金融危机 国际资本流动 一。概念 国际资本流动是指国际间为一定的经济目的而进行的资本转移，资本输入和资本输出。 国际的资本流动和一国国际收支有密切的关系。 一个国家的国际收支平衡表的资本项目，从统计上反映了该国的资本流动综合情况。 1。资本流入： 主要项目包括外国在本国的资产增加，负债减少；本国在外国的资产减少，负债增加。 2。资本流出： 包括本国在外国的资产增加，负债减少；外国在本国的资产减少，负债增加。 二。 长期资本流动的类型： 直接投资 证券投资 国际贷款 国际直接投资 1）直接投资 指一国政府，企业或个人对另一个国家的企业等经营实体进行全部或部分的投资，而取得对该经营实体的控制权。 直接投资的形式包括： 创办独资子公司，收购当地的企业，举办合资公司，利润再投资。 国际直接投资 本国居民在外国直接投资为资本流出,外国居民在本国投资为资本流入. 购买外国公司企业的股票达到一定比例以上, 属于直接投资. 美国政府规定外国公司购买一家公司的股票超过10%, 为直接投资; 中国政府规定, 中外合资企业外商投资占25%以上. 利润再投资. 投资者以对外投资所得利润对外国的企业进行再投资. 利润再投资是跨国公司对外直接投资的一种重要方式, 占国际直接投资的40%. 2）证券投资 也叫间接投资，是投资者在国际证券市场购买外国政府和企业发行的债券，或股票而进行的投资。 对于购买证券的国家来说是资本流出，对于发行证券的国家来说， 是资本流入。 证券投资和直接投资的区别 证券投资者对投资对象的企业没有实际的控制和管理权。 证券投资的收益来源于债券或股票的利息或红利收入。 直接投资者有足够的股权来管理和经营企业，承担企业的经营风险和享受企业的经营利润。 国际贷款 3）国际贷款 指国际金融机构贷款，政府贷款和出口信贷，租赁信贷等。 其特征为：体现国际借贷关系，不涉及在国外建立生产经营实体或收购企业的股权。 国际贷款 政府贷款： 它的目的是为了促进本国商品和劳物的出口，企业的对外投资。 特点： 利率低，期限长，数额不大。 国际金融机构贷款： 它的目的具有援助性质，非盈利目的。 特点： 期限长，专项贷款，手续严格。 国际贷款 国际银行贷款： 特点： 不限定用途，数额不受限制，利率高，期限长，以盈利为目的。 辛迪加贷款： 一个银行牵头，多个银行参与，对同一个贷款人提供贷款，共同分担贷款风险。 三。短期国际资本流动 指1年和1年以内的货币资本，财务资本和信贷资本的流动。 包括: 短期证券投资和贷款 贸易资本流动 保值资本流动 投机性资本流动. 国际资本流动对经济的影响 1。长期资本流动的积极影响 1）对输出国影响 --提高资本的边际收益。 --带动本国出口. --提高国际地位, 扩大在国际经济和政治事务中的影响. --推动国民收入的增长。 2）对输入国的影响 --有利于资本形成，促进经济长期发展。 --提高工业化水平，资本的输入可以获得国内生产急需的特殊商品，劳务技术和新的生产方法。 --增加国家的财政收入。 --创造就业机会，国民收入增加. 2。对资本流入国潜在的风险 --外汇风险 --利率风险 --国际资本流动可能危害输入国的银行体系 资本流入使银行负债增加， 国内信贷扩张， 提高通货膨胀压力。 资本流入引起外汇储备增加，带来本币升值压力。 国际资本流入会提高银行贷款的风险。 外资对中国经济的正面影响 1.推动经济增长。据有关分析，１９８０－１９９９年间，在中国ＧＤＰ年均９．７％的增长速度中，约有２．７％来自于利用外资的直接和间接贡献。国际货币基金会研究成果说，中国在上世纪９０年代１０．１％的平均经济增长率中，直接由外资产生的贡献约３％。 2.促进资本形成。以国内资本形成总额（ＧＣＦ）计算，１９８３年外国直接投资仅占中国国内资产形成总额的０．９％。１９９３年为１２．１％，１９９４年达到１５．１１％的最高水平，在２００２年为１０．１％，从１９９３年到２００２年，ＦＤＩ占中国全部固定资产投资的比例平均每年为１２．５％。 外资利用的正面影响 3.提高工业产值与增加值。外资企业的工业产值占中国工业产值的比例从１９９３年的９．２％增加到２００２年的３３．４％。此外，外资企业的工业增加值占中国工业增加值的比例从１９９４年的１１．０％增加到２００２年的２５．７％。 4.提升出口规模。外资企业在１９９３年出口金额为９１７．４亿美元，２００２年为１６９９．４亿美元。外资企业出口占中国总出口的比例从１９９３年的２７．５％增加到２００２年中的５