《投资学第10章APT与风险收益多因素模型.pptVIP

图10.1 Returns as a Function of the Systematic Factor * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 图10.2 Returns as a Function of the Systematic Factor: An Arbitrage Opportunity * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 图10-2： 出现了套利机会 如果你作100万美元资产组合B的空头，并买入100万美元资产组合A，即实施一项零净投资的策略，你的收益将为2万美元，具体过程如下： ( 0 . 1 0 + 1 . 0×F)×1 0 0万美元(在资产组合A上作多头) -( 0 . 0 8 + 1 . 0×F)×1 0 0万美元(在资产组合B上作空头) 0 . 0 2×1 0 0万美元＝2万美元(净收益) 你获得了一项无风险利润，因为系统风险消除了多头与空头头寸的差。进一步说，