天天基金新基分：新华中证环保产业指数分级.docVIP

指数化投资环保产业，A类份额约定收益率7% 　　报告摘要： 　　新华中证环保产业指数分级证券投资基金(母份额：164304 A类：150190 B类：150191)是一只股票型指数基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及备选成份股等股票、债券、权证等。拟任基金经理李昱女士具有17年证券从业经历。本基金认购起点1000元起，最高认购费率0.80%，最高赎回费率0.50%。 　　中证环保指数风险调整后收益高，增长潜力大。自2012年9月25日发布以来中证环保指数的累计收益率明显高于A股市场平均并在三个环保指数中表现较好。中证环保指数的平均单月回报、索丁诺比率、最高单月回报和正收益月份占比均为各指数中的最高，其夏普指数仅略低于上证环保指数，显示出其平均收益水平和风险调整后收益水平较高。而其其最低单月回报仅略低于上证指数，显示出其极端损失风险较小。环保产业发展空间巨大，中证环保指数为投资者提供了一种方便的环保产业的指数化投资方式。 　　新华环保A---首期约定年基准收益率7%。本基金资产净值优先确保新华环保A份额的本金及约定收益，其约定年基准收益率为同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+4.0%。按照当前一年期银行定期存款利率3.00%计算，申万环保A的首期约定年基准收益率为7%，在分级基金中处于较高水平。新华环保A可满足风险偏好较低的投资者的需求。 　　新华环保B---高风险高收益的基金份额。本基金在优先确保新华环保 A 份额的本金及约定收益后，将剩余基金资产净值计为新华环保 B 份额的净资产。新华环保B份额的初始杠杆为2倍，可对基金母份额的收益进行有效放大。看好申万环保指数未来表现且具有更高风险承受能力的投资者可考虑投资细化环保B以获取超越标的指数表现的杠杆收益。 　　一、基金产品介绍 　　新华中证环保产业指数分级证券投资基金(母份额：164304 A类：150190 B类：150191)是一只股票型指数基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及备选成份股等股票、债券、权证等。拟任基金经理李昱女士具有17年证券从业经历。本基金认购起点1000元起，最高认购费率0.80%，最高赎回费率0.50%。 　　本基金所跟踪的标的指数为中证环保产业指数。本基金采用被动式指数化投资方法，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪误差不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。 　　本基金业绩比较基准为：95%×中证环保产业指数收益率+5%×商业银行活期存款利率(税后). 　　基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为90—95%，其中投资于标的指数成份股及备选成份股的组合比例不低于非现金基金资产的80%。现金或者到期日在 1 年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 　　本基金是指数型基金，具有较高预期收益、较高预期风险的特征。预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。同时本基金为指数基金，通过跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。从本基金的基金份额来看，新华环保 A 份额为稳健收益类份额，具有低预期风险且预期收益相对较低的特征；新华环保 B 份额为积极收益类份额，具有高预期风险且预期收益相对较高的特征。 　　二、基金分析 　　1、标的指数分析 　　中证环保产业指数(简称：中证环保)由中证指数有限公司编制并发布，根据联合国环境与经济综合核算体系对于环保产业的界定方法，将符合资源管理、清洁技术和产品、污染管理的公司纳入环保产业主题，采用等权重加权方式，反映上海和深圳市场环保产业公司表现的指数。该指数以中证全指成分股作为样本空间，其选样方法如下：首先，将样本空间中过去一年日均成交金额排名在后 20%的股票剔除。其次，剩余股票中将最近一个会计年度在资源管理、清洁技术和产品和污染管理业务的收入占比达到25%的公司股票纳入环保产业主题。最后，由环保产业主题股票中过去一年日均市值排名前 100 的股票构成中证环保产业指数样本股。指数以2011年12月30日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期，以1000点为基点。 　　国务院在2013年发布的《关于加快发展节能环保产业的意见》中指出：节能环保产业产值年均增速在15%，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。环保产业发展空间巨大，中证环保指数为投资者提供了一种方便的环保产业的指数化投资方式。 　　由于中证环保指数中各成分股采用等权重加权方式，因此其成分股在各行业的数量分布即为指数在各行业的市值分布。中证环保指数的成分股覆盖了28个申万一级行业中的13个。从图1可以看