股票投资的二十四堂必修课.doc

第一课：投资者入市须知 1．勤伯是很成功的投资家，他竭力倡导止损。对我来说这也是最重要的规则。你必须保护自己的投资账户。特别是你用客户保证金账户来投资的时候，止损绝对是个关键。 2．不管你是新手还是有经验的投资者，最重要的是要明白自已有进会犯错。 用头脑、教育、自负、顽固、和骄傲来代替完善的卖出规则的制定和执行，结果是致命的。 3．止损是个非常关键的卖出规则。 4．我建议在买入后股价下跌7%或8%时卖出股票。 如果你买入的一只股票价格下跌了事50%，而你并没有止损，那么在这个基础上股价要涨落100%才能够本。可是，你能有几次买到涨了一倍的股票呢？ 5．任何值得努力的事情都需要花时间去学习。 成功人士与普通人的唯一区别就是他们有决心和毅力。 6．对于表现较好的股票，你可以持有的更久一些，以便获取更大的收益。永远卖出表现差的股票，而不是表现最好的股票。 第二课：现在就是投资的最佳时机 1．纸面交易无法让你体验在做投资进感觉支的希望、害怕、激动和贪婪，特别是当你的辛苦所得正在冒险，当你在巨大压力下做决策的时候。 2．没有必要买20只甚至更多的个股。你应当了解的信息是那么多，你根本无法做到，而且你的总体收益也会被稀释。 对于散户，真正赚钱首先靠投资于该领域的龙头股，然后全神贯注你所拥有的几只个股，仔细观察其走势，施以适当运作。 第三课：遵循投资规律，不感情用事 1．曾在股市上赚过也赔过几百万的著名老交易商杰西·利乌莫说过：“股市上有两种感情，希望和害怕。问题是应当害怕的时候你却抱着希望，应当抱有希望的时候你却感到害怕。” 2．当某只个股跌到你的买入成本8%以下时，你赔了钱，你希望它能止跌回升。但你实际上感到害怕会损失更多的资金，所以你的回应应当是卖出该股以止损。 当某股股价上涨你正在赚钱的时候，你害怕自己的利益可能会减少，所以你过早卖出了这只个股。但该股价上升的事实其实说明了它的强势，持有该股股票才是正确的选择。 3．一旦资金处于危险中，感情因素尽然会起作用，股市也不例外。 4．根据我的经验，唯一的方法是根据对投资历史的研究而制订几条买入卖出规则——基于股市实际运行的规律，而不是基于个人的意见或预想的方案。 5．培养良好的习惯和坚定执行已制订的规则是非常重要的，而且是更难掌握的能力。 6.许多人想一夜暴富，但这真的不会实现。成功需要时间和毅力，以便客观并诚实地分析自己的错误。这也是在生活中变得更聪明的关键。 7.如果你不正视自己犯的错误，那你永远不会成为一名成功的投资者。 第四课：基本面分析和技术分析 1．个股分析法有两个：基本面分析和技术分析。 2．我们发现公司的盈利能力是影响股价的最重要因素。也就是说只买那些盈利和销售量在不断增加、利润率和净资产收益率都很高的公司的股票。每股收益（公司的总税后利润除一公开发行的普通股的股数）可作为公司的成长能力和盈利能力的指标。 根据我们对过去最成功的公司的研究以及多年来的经验，我们发现历史上表现最优秀的个股，3/4都是成长良好的公司，在股价大幅上升之前其每股收益率的年增长率都达到或超过30%，而且连续三年都是如此。因此，应全力关注连续三年的年收益增长率达到或超过30%的公司。这是我在选股时的首要规则。 3．有些新股或上市八九年的公司，他们没有连续三年的盈利记录。一般认为首次公开募股（IPO）的公司没有连续三年的盈利记录，但大部分情况他们有私人持股时的盈利数据。这类信息可在公司的招股说明中找到。对于这些特殊情况，如这一公司过去六年来每个第四季度盈利都保持着50%的增长，那么这种投资对象不错。 4．股票的成交量应在最近几个季度不断增长，或比上个季度增长25%以上。我更愿意选择在收益、利润率和净资产收益率等方面在本领域居领先地位的公司。 5．净资产收益率（ROE）是一个财务业绩指标，反映公司在使用资金方面的效率。我们研究过的大多数龙头股，其净资产收益率达到或超过20%。 6．公司应当有其独特的新产品或新的服务项目，且其预期前景也令人鼓舞，你应当了解你所投资的公司在做些什么。 这个公司应有大机构赏识并持有其股份，大多数情况这个公司还应属于某个先进的大企业集团。应当了解有多少优秀的共同基金、银行和其他投资者买入这支个股，这也是你研究的基础。大机构通常要经过详细的机本面分析以后才会买 入某只个股的大量股票。 7．技术分析是利用图线研究该股在股市上的走势。图线分析利用股价走势 和成交量变化作为主要指标帮你审视该股的供求关系。你可以利用股价的每日、每周走势以及相应的成交量变化等行情，可以通过数据、图线看出该股的表现是否正常，是否有人在收集筹码（投资机构买入），是否到了买入或卖出的正确时机，等等。 8．股价和成交量的行情图能在事发之前就使