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第十章 所有者权益 三、认股权证 认股权证是指股份公司在发行除普通股以外的其他证券（如优先股股票、公司债券等）时附带发送的能够按照规定价格购买本公司新发行普通股股票的证明。为什么这两类证券需要考虑发送认股权证？ 权证是一种股票期权，在香港，称为“涡轮”(warrant) 欧式期权：即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权 　 美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权 认股权证只有权利，没有义务。 看涨期权： 标的物：猪肉 期权行权价格：24元/斤，到期日2011年12月31日 A买入这个权利，付出1元；B卖出这个权利，收入1元。11月1日，猪肉价格上涨至26元/斤，看涨期权的价格涨至2元。A可采取两个策略： 1、行权：A有权按24元/斤的价格从B手中买入猪肉；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足 。 2、售出权利 ，A可以2元的价格出售看涨期权。 假设投资人2009年7月18日以每股7毛钱的价格买进1股代号为9769的中国移动（0941）认股权证，投资人就可在2009年10月18日以每股23.88港币的价格购买1股中国移动的股票。如果10月18日收盘后，中国移动在10月18日及之前的4个交易日的收盘价算术平均值（专业术语叫“收市价”）低于每股23.88港币，则行使这一认购权毫无意义，投资人可放弃购买的权利，这样就完全输掉了当时购买这一权利的7毛钱；反之，如果收市价为每股26港币，投资人就会行使这一权利，以赚取2.12港币的行使利润。扣除当时购买这一权利的7毛钱本金，投资人可净赚1.42元的净利润（不考虑行使费用），投资回报可达203%。 四、库存股 （二）以权益结算的股份支付 企业以权益结算的股份支付换取职工提供的服务，应当以授予职工期权的公允价值计量。 P246 例10-8 （三）以现金结算的股份支付 以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股票期权等为基础计算确定的负债的公允价值计量。 P247 例10-9 收回的股票注销时： 1、应按股票的面值，借记“股本”科目； 2、收回股票实际成本大于股票面值的差额，首先应冲销该股票发行时形成的股本溢价（以股本溢价与股本总额的比例为限），其余部分则应冲销留存收益， 3、同时按库存股的实际成本 ，贷记“库存股”科目。 如果公司收回股票的实际成本低于面值，其差额应计入资本公积，增加股本溢价。例题 p244 10-6 七、股份支付 （一）股份支付的性质 （二）以权益结算的股份支付 （三）以现金结算的股份支付 （一）股份支付的性质 为了激励职工更好地为企业服务，企业可以实行股票期权等奖励政策。股份支付就是指企业为获取职工提供服务而授予股票期权（Option）等或者承担以股票期权为基础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。 以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以期权等作为对价进行结算的交易。 以现金结算的股份支付，是指企业为获取服务承担以期权为基础计算确定的交付现金或其他资产义务的交易。 一、留存收益的性质及构成 （一）留存收益（累积收益）的性质 留存收益是股东权益的一个重要项目，是企业历年剩余的净收益累积而成的资本。 留存收益因经营获取收益而增加，因分给投资者而减少。 对留存收益有较大影响的是股利分配。 公司往往会因特别目的或法令规定而限制留存收益，不作股利分配。这种限制，一般称为“拨定”。 第四节 留存收益 （二）留存收益的构成 1.盈余公积 （1）法定盈余公积 法定盈余公积是指企业按规定从净利润中提出的积累资金。 我国《公司法》规定，公司制企业的法定盈余公积按照税后利润的10%提取，法定盈余公积累计额已达注册资本的50%时，可以不再提取。 已拨定的留存收益 未拨定的留存收益 （2）任意盈余公积 任意盈余公积是公司出于实际需要或采取审慎经营策略，从税后利润中提取的一部分留存利润。 由于任意盈余公积是企业自愿拨定的留存收益，其数额也视实际情况而定。 任意盈余公积一经拨定用途就不能再供本期发放股利之用，所以提取任意盈余公积本身，就是压低当年股利的一种手段。 2.未分配利润 未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，也是企业股东权益的组成部分。 企业对于未分配利润的使用分配有较大的自主权。 从数量上来说，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的税后利润，减去提取的各种盈余公积和分出利润后的余额。 未分配利润有两层含义： 一是留待以后年度处理的利润； 二是未指定特定用途的利润。 * * 第一节 所有者权益概述 第二节 投入资本 第三节 资本公积 第四节 留存收益 目 录 一、企业组织形式 第一节 所有者权益概述 企业组织形式 定义 非公司型企业 独资型企业